市盈率（P/E ratio）将一家公司的股价与其每股收益进行比较。用来计算这一比率的公式只是将每股市值除以每股收益（EPS）。市盈率的典型计算方法是公司过去四个季度的每股收益。

这种计算方法的一种变化称为远期市盈率。投资者或分析师可能会使用预计每股收益，即未来12个月每股预期产生的收益。这种变化也被称为领先或预计市盈率。重要的区别在于，远期市盈率是基于分析师对公司未来或远期收益的推测，而不是历史数据。

关键要点

• 市盈率（P/E ratio）的一个变量是远期市盈率，它基于对公司未来盈利的预测。
• 远期市盈率中使用的收益是对未来收益的估计，而标准市盈率使用的是公司前四个季度的实际每股收益。
• 可以看出，远期市盈率代表了市场对公司未来增长的乐观态度。
• 使用远期市盈率进行投资分析的局限性包括公司对预期收益的估计不准确，以及由于编程或数据错误导致的模型风险。
• 为了更好地了解一家公司作为投资的潜力，最好将远期市盈率与其他比率（如跟踪市盈率）结合起来。

市盈率与远期市盈率之差

股票市盈率背后的理论是，它提供了投资者愿意为每一美元收益支付的金额的估计。市盈率也说明了市场对公司增长的预期。虽然影响股价的因素多种多样，但股价最终反映了投资者对公司价值的看法。市盈率有助于投资者评估一家公司作为一项投资的吸引力，表明该公司目前是否被低估或高估。

远期市盈率应该更多地从市场对公司未来增长的乐观态度来考虑。如果一家公司的远期市盈率高于行业或市场平均水平，则表明该公司可能会经历大幅增长。如果一家公司的股票不能达到每股收益增加的高比率价值，股票价格就会下跌。

最终，市盈率是一个指标，它允许投资者决定一只股票的价值，而不仅仅是市场价格。市盈率和远期市盈率在比较同行业同类公司时特别有用。

计算公司的远期市盈率

用于计算远期市盈率的预测收益通常是未来12个月或下一个完整财年的预测收益。许多公司在提交季度或年度盈利报告时会提供盈利指导。

盈利指引只是管理层对公司未来预期的评论，重点是对未来一个季度或一年的盈利预测。分析师可以使用公司管理层提供的这些数据，也可以将这些数据与自己的研究结合起来，制定自己的盈利预测。

要计算一家公司的远期市盈率，用当前股价除以估计的未来每股收益。许多投资者使用Excel电子表格计算一家公司的远期市盈率，并比较同一行业内多家公司的远期市盈率

使用远期市盈率的局限性

虽然远期市盈率可以为投资者提供有用的信息，当分析一个公司作为一个潜在的投资，它也有一些局限性。一个限制是公司对预期收益的估计可能是错误的。如果实际收益大幅上升或下降，则远期市盈率结果将不准确。

公司管理层有可能低估未来收益，以超过普遍预期。此外，他们可能需要根据新的数据或不断变化的市场状况定期调整其收益估计。这样一来，远期市盈率计算可能会过时，需要新的计算方法才能更好地反映公司的价值。分析师可能会提出自己的远期市盈率估计，这可能是由于编程或数据错误造成的计算错误或模型风险。

与其仅仅依靠一个指标来支持你的投资分析，不如谨慎地考虑几个因素。许多投资者在做出投资决策前，会在审查公司财务报表的同时，对远期和远期市盈率进行评估。