债券发行人赎回可赎回债券的主要情况是利率下降。当利率下降时，如果债券中的准备金允许在到期前赎回，债券发行人继续向投资者支付高于平均水平的利息是没有意义的。发行人在叫停高息债券后，可以以较低的利率发行新债券，再次筹集资金。

债券是企业或**实体筹集资金和投资者获得有保障回报的一种方式。投资者向发行人提供资金，以换取在规定期限内支付的一系列固定利息。期末，发行人返还投资者本金。

例如，一个投资者以9%的利息购买了一张10000美元的债券，期限为20年。首先，他向发行人支付1万美元，后者可以将其用作资本。在接下来的20年里，投资者每年收到900美元的固定付款，相当于债券面值的9%。当这20年结束时，债券发行人会返还投资者10000美元的本金。

对于可赎回债券（也称为可赎回债券），发行人无需在债券的整个期限内向投资者支付利息。如果它愿意，它可以提前赎回债券。赎回债券时，发行人必须退还投资者的本金。

债券发行人在利率大幅下跌时赎回可赎回债券。当利率下降时，可赎回债券的发行人有两种选择：他们可以保持债券的活跃性并向投资者支付高于市场利率的利率，或者他们可以赎回债券并停止支付这些利息。

回到上面的债券例子，如果市场利率在五年后从9%下降到4%，并且债券是可赎回的，发行人可以赎回它，返还投资者的10000美元，然后以现在低5%的利率重新发行债券。1万美元债券的发行人不再每年支付900美元的利息，而是可以享受只支付400美元利息的奢侈。

许多投资者正是因为这一规定而回避可赎回债券。毕竟，债券之所以受欢迎，是因为它们在给定的期限内提供担保利息，而可赎回功能则会取消这种担保。为了吸引人们投资可赎回债券，发行人通常会以比没有可赎回功能的可比债券更高的利率发行债券。投资者要获得高于市场的债券利息，通常必须支付债券溢价——高于债券面值。但可赎回债券提供了更高的利率，同时仍按面值提供。