什么是分期付款(a hire purchase)？

分期付款是购买昂贵消费品的一种安排，买主先支付首付款，然后分期支付余款和利息。租购这个词在英国很常用，在美国更常见的说法是分期付款。然而，两者之间可能有区别：对于某些分期付款计划，买方在与卖方签订合同后立即获得所有权。在租购协议中，商品的所有权在支付完所有款项后才正式转让给买方。

关键要点

• 租购协议不被视为信贷的延伸。
• 在分期付款购买协议中，在支付所有款项之前，所有权不会转移给买方。
• 从长远来看，租购协议通常比直接购买物品贵。

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分期付款购买

租购协议的工作原理

租购协议类似于自租交易，承租人可以在协议期间的任何时候选择购买，例如自租汽车。与自租自售一样，分期付款购买可以分散昂贵物品的成本，从而使信用差的消费者受益，否则他们在很长一段时间内无法负担这些物品的成本。不过，这和信用延期不一样，因为从技术上讲，买家在所有付款完成之前并不拥有该商品。

由于所有权在协议结束前不会转移，因此与其他无担保物品的销售或租赁方法相比，租购计划为供应商提供了更多的保护。这是因为，如果买家无法跟上还款的步伐，物品可以更容易地收回。

租购协议的优势

与租赁一样，租购协议允许运营资金效率低下的公司配置资产。它还可以比标准贷款更节省税收，因为付款被记为费用，尽管任何节省都将被折旧带来的任何税收优惠所抵消。

需要昂贵机械设备的企业，如建筑、**、厂房租赁、印刷、公路货运、运输和工程，可能会使用租购协议，几乎没有抵押品建立信贷额度的初创企业也可能使用租购协议。

租购协议可以使公司的资本回报率（ROCE）和资产回报率（ROA）趋于平稳。这是因为公司不需要用那么多的债务来支付资产。

使用分期付款购买协议作为一种表外融资是非常不鼓励的，不符合公认会计原则（GAAP）。

租购协议的缺点

从长远来看，租购协议通常比全额支付资产购买费用更昂贵。那是因为他们可以有更高的利息成本。对企业来说，这也意味着管理更加复杂。

此外，分期付款和分期付款制度可能会诱使个人和公司购买超出其能力范围的商品。他们也可能最终支付一个非常高的利率，这并不需要明确说明。

自租自售安排也不受《贷款法》的约束，因为它们被视为租赁协议，而不是信贷的延伸。

分期付款买主可以退货，只要他们支付了所需的最低付款额，原始协议就无效。然而，购买者在退回或收回的货物上遭受巨大损失，因为他们损失了迄今为止为购买货物支付的金额。