股息增长率是特定股票股息在一段时间内的年化增长率。许多成熟的公司寻求定期增加支付给投资者的股息。了解股息增长率是股票估值模型(即股息贴现模型)的关键输入。
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能够计算股息增长率是使用股息贴现模型的必要条件。股利贴现模型是证券定价模型的一种。股息贴现模型假设,估计的未来股息(由内部增长超过公司估计股息增长率的部分贴现)决定了给定的股票价格。如果股息贴现模型的计算结果高于公司股票的当前价格,则该模型认为股票价值被低估。使用股利贴现模型的投资者认为,通过估计未来现金流的预期值,可以发现特定股票的内在价值。
股息增长强劲的历史可能意味着未来的股息增长是可能的,这可能预示着一家特定公司的长期盈利能力。当投资者计算股息增长率时,他们可以使用任何他们希望的时间间隔。他们也可以用最小二乘法计算股息增长率,或者简单地取一个简单的年化数字。
投资者可以通过取一个平均值来计算股息增长率,或者用几何方法来更精确地计算股息增长率。作为线性方法的示例,请考虑以下内容。
公司过去五年向股东支付的股息为:
要计算从一年到下一年的增长,请使用以下公式:
Dividend Growth= Dividend YearX /(Dividend Year(X - 1)) - 1在上述示例中,增长率为:
这四年的平均增长率是3.56%。要确认这是正确的,请使用以下计算:
$1 x (1 + 3.56%) 4 = $1.15个人可以使用股息贴现模型(DDM)对公司股票进行估值。股息贴现模型是基于这样一种观点,即股票价值等于其未来支付给股东的款项之和,贴现到今天。
最简单的股息贴现模型,即Gordon增长模型(GGM)的公式是:
P=D1r−gwhere:P=Current 股票价格G=预期股息的固定增长率,永久年=公司股本的固定成本(或回报率)D1=明年股息的价值\begin{aligned}&;P=\frac{D\u 1}{r-g}\\&\textbf{其中:}\\&;P=\text{当前股价}\\&;g=\text{预期的恒定增长率}\\&\文本{永久分红}\\&;r=\text{固定成本权益资本}\\&\text{公司(或回报率)}\\&;D\U 1=\text{明年股息价值}\\\结束{对齐}P=r−gD1公司where:P=Current 股票价格G=预期股息的固定增长率,永久年=公司股本的固定成本(或回报率)D1=明年股息价值
在上面的例子中,如果我们假设明年的股息为1.18美元,权益资本成本为8%,那么股票的当前每股价格计算如下:
P = $1.18 / (8% - 3.56%) = $26.58....扩张或收缩。盈利模型可能预测市盈率为25%时为4%,盈利增长率可能为4%,但如果市盈率倍数在下一年扩大到30倍,那么总的市场回报率将为25%,其中仅倍数扩大就贡献了20%(30/25-1=+20%)。 第二个原因是,低股本溢价往往是学术...
增长和股息是公司中使用的与财富增长及其分配给组织股东有关的术语。 什么是股息(dividend)? 股息是指在记录了某一特定时期的利润增长后,分配给组织所有者的金额。 公司所有者的股息数额由管理公司业务的董事会决定...
...(一次加上股息增长百分比)]除以所需回报率减去股息增长率百分比。例如,假设一家公司支付1.50美元(USD)的股息,历史年增长率为2%,公司要求12%的回报率。使用此公式,赚取所需回报率的股票价值为15.30美元:(1.50 x(1+....
...使用该方程确定当前股票价格,当期股息通常乘以1加上增长率。然后除以所需的回报率减去增长率。 ...
... 公司的股息增长率是指以现金或股票分配的形式返还给股东的支出的增加。它是一段时间内分配的年化百分比增长率。当一家上市公司拥有过剩的现金流时,它可以选择将这些资金重...
...的公式,将公式的分母改为r-g,其中r为贴现率,g为假设增长率。投资者可以根据公司过去的业绩记录、公司行业的增长率或公司的其他已知变量(如即将推出的新产品)来估计未来的增长率。如果X公司的投资者假设增长率为2%...
... 投资者可以选择高股息收益率和高股息增长率的股票。强劲股息增长的历史可能表明公司未来的增长和盈利能力。在线资源可用于列出、评级和排名股息支付股票。一些服务为特定的投资目标提供建议。在线服...