什么是除虫(diworsification)？

分散投资是指将投资添加到一个人的投资组合中，使风险/回报的权衡更加恶化的过程。投资于太多具有相似相关性的资产，会给投资组合增加不必要的风险，却得不到更高的回报，这就产生了偏差。

分解分解

“多样化”是对“多样化”这个词的一种诠释。多元化战略涉及到具有不同相关性的资产的积累，这可以通过最小化任何一种资产对投资组合绩效的负面影响来降低风险并增加潜在收益。

差异化是一个与现代投资组合理论相反的概念，它帮助投资者在投资组合中定义单个证券的最优配置，为投资者承担的风险提供最佳可能的回报水平。然而，现代的投资组合理论需要大量的资源、数据访问和监控，而对于个别投资组合来说，这些资源、数据访问和监控并不总是现成的，因为在个别投资组合中，差异化发生得最多。

异化可以通过多种方式发生。一些因素包括冲动投资、风格漂移和普遍青睐某一特定行业。在冲动投资和行业权重过高的情况下，投资者基于冲动投资技巧或对特定行业的高预期而增持其投资组合。

现代投资组合理论

机构投资者可以最广泛地获得现代投资组合理论技术，该技术可以提供单个证券投资组合的准确投资比例，以实现全面优化和多样化。这些模型可以建立在一个有效的投资前沿，可以包括世界上任何证券。这些配置源于现代投资组合理论的基本概念，该理论试图从资本市场线向投资者提供均衡投资组合的最佳比率，该线被绘制为与投资者的技术图表有效前沿截距。

在个人投资领域，详细的现代投资组合理论映射技术几乎不存在，投资者只能根据资产类别进行有针对性的配置。因此，认真的个人投资者寻求通过他们的投资决策建立优化的投资组合，他们将转向许多解决方案。

除虫解决方案

整个行业的许多咨询平台和市场资源为减轻投资组合的不确定性提供了支持。

金融顾问

对于寻求建立优化投资组合并将新投资整合到投资组合中的投资者来说，财务顾问是一个领先的解决方案。许多金融咨询平台都有优化的投资组合配置技术，可以为投资者提供关于其整体资产配置平衡和投资组合中每一次证券购买的权重的指导。金融顾问还提供再平衡服务，帮助投资者缓解投资组合中高绩效领域的偏离。有了专业的投资组合，投资者可以整合整个投资领域的投资证券。

机器人顾问和包装帐户

robo advisors的出现为更传统的托管wrap账户增加了新的选择。与共同基金总结账户类似，机器人顾问根据个人的整体风险状况推荐管理型基金。Robo顾问和wrap账户基于现代投资组合理论构建其建议的投资组合配置百分比，并使用先进的技术为投资者提供建议。然而，全面的wrap账户和robo顾问在选择纳入其有效边界的证券方面尤其有限。对于robo顾问公司来说，这将他们的优化投资组合配置限制在约10只来自投资管理公司的交易所交易基金上，这些公司拥有独家合作伙伴关系。

建议资产配置

虽然个人投资者通常没有机会使用先进的现代投资组合理论技术，但他们可以求助于历史上证明成功的建议配置。这些配置将投资者分为三类：保守型、温和型和激进型。理论上，保守投资者将在假设的资本市场线上进行较低的投资，配置几乎完全加权到低风险、低回报的证券，如货币市场基金、贷款基金和债券基金。中等投资者将拥有约50%的股票和高风险证券以及50%低风险固定收益证券的更平衡的投资组合。激进的投资者将更倾向于股票，股票和激进增长证券的配置比例将高达90%。

这些配置为投资者提供了一个管理其投资组合中资产组配置的指南，但仍然让他们可以选择广泛的投资选项，这可能导致按类别划分的差异化。认真的投资者通常会选择投资于管理型基金投资组合，并针对每个资产组进行分配，以最佳地缓解分散效应。在某些情况下，投资者可能还希望密切关注其投资组合中新增投资的相关性。例如，新确定的积极增长证券似乎是一项不错的投资，但与投资组合中其他积极增长证券的相关性相比，它可能不会提供任何总体回报优势。因此，投资者在将新投资加入投资组合时，不仅要考虑其增长潜力，还要考虑其收益与其他投资组合证券的相关性。

管理型基金

由于去杠杆化的影响，许多投资者可能会转向管理型基金来获得其投资组合中的核心持股。这种方法要求基金经理坚持个人投资者寻求的策略。目标日期退休基金提供了一个最好的例子，管理基金投资者依靠几乎所有的储蓄退休。这些基金的配置随着时间的推移而变化，同时管理最佳的多样化，提供最佳的潜在回报，同时在目标使用日期之前仍然管理风险。

除了目标日期基金外，管理型基金生活方式类别中还存在其他策略，这些策略可作为投资者的核心持股，以减轻广泛投资组合的分散效应。这些基金为投资者提供基于个人风险承受能力的投资组合，从保守到适度再到激进。Vanguard的LifeStrategy基金是最受欢迎的生活方式基金选择之一，帮助投资者管理适当的多样化。

有关自己动手投资和多元化的更多信息，请参见：多元化的重要性、股票投资组合管理的工作方式以及实现最佳资产配置。