什么是资本衰退(capital decay)？

资本衰退是一个经济术语，指的是公司由于过时的技术或过时的商业惯例而损失的收入。如果不能适应时代并进行相应的再投资，可能会导致曾经忠诚的客户跳槽，从而影响公司的销售和未来生存能力。

关键要点

• 资本衰退是一种经济现象
• 如果不能适应时代，重新调整商业模式，并进行相应的再投资，可能会导致曾经忠诚的客户跳槽，公司的收入来源枯竭。
• 资本衰退往往是一个问题，在行业中，技术往往移动非常迅速或进入壁垒低。
• 使用旧商业模式的公司，由于管理缺乏灵活性或固定成本/沉没成本高而被锁定的公司，风险最大。

了解资本衰退

商业世界竞争激烈。事情发生了变化，生产技术变得更好，新的、更高效的技术出现在现场，取代了之前的技术。不能创新或至少跟上最新发展的公司有可能失去市场份额，被剥夺收入，并被饥饿的竞争对手有效地推到一边。

近年来，随着技术发展速度的不断加快，资本衰退已成为企业面临的一个日益严重的问题。

没有人能免受资本衰退的影响，尽管有些公司比其他公司更容易受到影响。显而易见的例子包括那些在技术趋向于快速发展的行业或进入壁垒较低的行业，高启动成本或其他阻碍新竞争者轻松进入某个行业或业务领域的障碍较低。

每当一个企业做得好的时候，很可能其他人会远远地看着，并计划如何复制它的成功。如果进入的门槛很低，并且能够以合理的成本推出一个立即有效的竞争对手产品，那么预计激烈的竞争即将到来。

使用旧商业模式的公司，由于管理不灵活或固定成本/沉没成本高而被锁定，最有可能遭受资本衰退的风险。当这样做所产生的成本可以承受时，改变和发展就容易多了——而当这么多资本被一种旧的技术和经营方式所束缚时，改变和发展就不那么容易了。

资本衰退的例子

资本衰退是二十世纪初许多公司的福音，当时现代生产方法首次得到应用。当亨利·福特开始使用装配线进行汽车生产时，那些依靠员工生产整车的公司遭遇了资本衰退，要么倒闭，要么卖给福特汽车公司（Ford Motor Co.）或其他竞争对手。

最近的一个例子是Blockbuster，它是一家努力跟上变化的公司。互联网和视频流服务的兴起把顾客从商店和售货亭吸引到了在线平台上。与通常情况一样，许多专家、投资者和高管都未能看到这种转变的到来，直到为时已晚。

与许多多年来已经绝迹的其他公司一样，大片的倒闭并非完全没有道理。2000年，当时不知名的Netflix公司（NFLX）创始人里德·黑斯廷斯飞往达拉斯，与大片CEO安蒂奥（JohnAntioco）会面，商讨达成合作关系。

这项提议是让Netflix在网上经营Blockbuster的品牌，让Blockbuster在自己的商店里推广Netflix。这个建议很快被安蒂奥科和他的团队拒绝了。当时，百视达是视频租赁行业的王者，拥有忠实的客户群和数千家零售店。管理层看不到这种情况会发生变化的原因，继续顽固地把头埋在沙子里，直到颠覆者Netflix偷走了它的王冠，最终迫使Blockbuster破产。

Blockbuster从2003年的2.72亿美元的销售额，到2010年的11亿美元的收入损失。

特别注意事项

即使一个行业似乎完全衰退，超出了储蓄范围，仍然有办法维持和挤出收入。生存往往取决于灵活性和管理层的反应能力。以手臂和锤子为例。在20世纪60年代末，随着家庭烘焙业的衰落和包装食品中加入了小苏打粉，它看起来注定要失败。

在这种棘手的背景下，管理层为公司找到了一条复苏之路。首先，它找到了一种方法，用它的小苏打产品作为冰箱的除臭剂。后来，小苏打开始被用作洗衣添加剂、牙膏添加剂和地毯清新剂。

那些耳熟能详、谦虚地认识到公司需要时不时地进行自我改造的高管们，比那些沉迷于自己的成功并认为生命周期是不确定的高管们，更有可能保持活力。少数几家公司已经存在了几个世纪。然而，大部分人很少能活过几十年。