回拨比率定义

如果看涨的投资者认为标的证券或股票将大幅上涨，同时限制损失，那么看涨的投资者可以使用看涨比率反向展开的期权分散策略。该策略结合购买更多的看涨期权，以便在不同的行权但相同的到期日卖出较少的看涨期权。虽然下行受到保护，但如果基础证券由于比率特征而大幅反弹，收益可能会很大。长通话与短通话的比率通常为2:1、3:2或3:1。...

什么是a催缴比率后扩(a call ratio backspread)？

看涨期权比率反向展布可以与看跌期权比率反向展布进行比较，看跌期权比率反向展布是看跌期权，使用看跌期权代替看涨期权。

关键要点

看涨期权比率反向展开是一种看涨期权策略，包括买入看涨期权，然后以1:2、1:3或2:3的比率卖出不同执行价但到期日相同的看涨期权。
在后序中，购买的电话多于售出的电话。
回调是一种看涨利差策略，旨在从上涨的市场中获利，同时限制潜在的下跌损失。

了解呼叫比率反向扩展

看涨期权比率反向展开通常是通过**或写入一个看涨期权，然后使用收取的溢价以较高的执行价购买更多到期日相同的看涨期权来创建的。这种策略有可能带来无限的上行利润，因为交易员持有的多头看涨期权多于空头看涨期权。一个投资者使用买入比率反向展开投资策略，会在低执行价卖出较少的买入，在高执行价买入更多的买入。此策略中最常用的比率是一个资金短线买入组合两个资金短线买入组合或两个资金短线买入组合三个资金短线买入组合。如果这种策略是建立在信贷，交易者站在一个小的收益，如果价格的基础上的证券大幅下降。

为了便于审核，看涨期权赋予期权购买者在特定时间段内以特定价格购买股票的权利，而不是义务。如果一个投资者以10美元的价格买入一个执行价为10美元的看涨期权，而该股票的交易价格为10美元，那么该期权就被认为是在货币上。如果股票涨到15美元，看涨期权就能赚钱。如果标的股票跌到5美元，投资者只会损失购买看涨期权所支付的溢价，永远不会拥有该股票。

为了支付购买看涨期权的溢价，投资者**一个货币或低于当前股价的看涨期权。因此，投资者可能会以13美元的执行价**一个看涨期权，而该股票目前的市场价格为15美元。通过**看涨期权，投资者可以获得期权溢价的信贷。该信贷抵消了以17美元的执行价购买看涨期权所支付的溢价。溢价的抵消可能是部分抵消，或者收到的信贷可能超过为看涨期权支付的溢价。收取的保费取决于许多因素，包括股价的波动性。

使用比率反向展开

反向扩张策略旨在从市场趋势逆转或重大变化或变动中获益。买入比率反向扩张策略最受益于基础证券的反弹。该策略的目标是使标的资产高于所购看涨期权的执行价。理想情况下，价格需要足够高，以补偿为看涨期权支付的任何溢价。然而，**货币中的期权是为了向投资者支付一笔信贷，以抵消或资助买入看涨期权。

利用上述例子，投资者希望股票价格从15美元上涨到远高于17美元（看涨期权的执行价），并赚取足够的钱来支付购买看涨期权的任何溢价。

回拨比率利差策略旨在受益于市场波动性的增加。投资者通常会在认为金融市场即将走高时聘用他们。通过同时买入和卖出看涨期权，交易者可以对冲下行风险，同时在市场上涨时从上行中获益。反向扩张策略可以单独使用，以“做多”市场。或者，它们可以作为更大或更复杂的投资头寸的一部分。

回拨比率示例

请注意，下面的例子没有考虑经纪人的任何佣金，这需要在执行任何策略之前加以考虑。

假设你是一位看好XYZ公司股票的投资者，你认为该公司股票短期内可能大幅上涨。

XYZ公司股票目前在市场上的交易价格为每股20美元。
执行价为20美元（按货币计算）的看涨期权目前的交易溢价为2美元。你买了两份期权合同，每份合同有100个期权，总共花费400美元。
策略的第二步是卖出一个货币买入期权。执行价为16美元的看涨期权目前的价格是每只6美元。你以16美元的行权价卖出一个看涨期权，并以600美元的价格将信用卡存入你的账户。
你有一个200美元的净信贷策略，最初是因为你付出400美元购买两个货币看涨期权，而你收到600美元**一个在货币期权。
如果股票到期时涨到22美元，那么你购买的两个看涨期权的总价值为400美元（或者两个100个期权的合约各乘以2美元），你就可以赚到2美元。
然而，你卖出的看涨期权将得到行使，你将以16美元卖出股票，而市场以22美元卖出，损失6美元。6美元乘以100份合约（一个看涨期权），产生600美元的损失。
你的净利润是600美元的损失减去你赚的400美元，再加上你最初获得的200美元的零收益或盈亏平衡。

在上面的例子中，股票价格必须走得足够高，这样你就可以在两个货币看涨期权上赚足够的钱，再加上初始信贷，以抵消你最初卖出的货币期权中的任何损失。

比如说在这个例子中；股票到期时涨到了26美元。