虽然美联储没有能力直接设定抵押贷款利率，但它确实制定了间接影响这些利率的货币政策。美联储的影响可以从其行为如何影响信贷价格中看出，而信贷价格又反映在贷款人向潜在借款人提供的抵押贷款利率中。

美联储影响抵押贷款利率的例子

为应对2008年的全球金融危机，美联储（fed）采取了不同寻常的举措，开始实施量化宽松计划，以美国国债的形式购买抵押贷款支持证券和**债券。该计划从2008年11月开始，到2014年结束，增加了美国金融系统的货币供应量。

这鼓励银行更容易放贷。这也推高了价格，减少了美联储购买的各类证券的供应。所有这些措施都起到了保持贷款利率（包括抵押贷款利率）较低的效果。

关键要点

• 美联储通过实施影响信贷价格的货币政策间接影响抵押贷款利率。
• 美联储有几种工具可以影响货币政策，包括量化宽松、联邦基金利率和公开市场操作。
• 如果美联储想提振经济，它将实施有助于保持低抵押贷款利率的政策。
• 如果美联储想收紧货币供应，其政策通常会导致抵押贷款借款人的利率上升。

货币政策工具

美联储的目标是通过货币政策影响经济、通货膨胀和就业水平。 尽管许多专家对量化宽松政策的有效性争论不休，但这是美联储为实现稳定物价和促进可持续就业的目标而拥有的几种货币政策工具之一。其他货币政策工具包括联邦基金利率和公开市场操作。

联邦基金利率

它用来执行货币政策的工具之一是设定联邦基金利率的目标。这是美国金融机构（如银行、信用合作社和联邦储备系统的其他机构）为达到法定的储备水平而隔夜相互拆借资金的短期利率。每家借贷银行单独协商利率。所有这些利率的平均值共同构成了联邦基金利率。

与抵押贷款利率一样，美联储并不直接设定联邦基金利率。相反，它为联邦基金利率设定了一个目标，并采取行动影响利率达到目标。联邦基金利率影响所有其他利率，包括短期和长期利率。它还影响外汇市场的交易，并产生许多其他下游影响。 2020年3月，美联储将联邦基金利率目标设定为0.00%至0.25%之间的最低水平。

公开市场操作

美联储影响联邦基金利率的一个主要方式是运用另一种货币政策工具公开市场操作。这是美联储买卖债券等**证券的时候。当中央银行想要收紧货币政策并以更高的联邦基金利率为目标时，它会通过抛售**债券来吸收系统中的资金。

当美联储想要更宽松的货币政策，并以更低的联邦基金利率为目标时，它就会采取相反的行动，购买**证券，以便向金融体系注入更多资金。买这些**债券的钱从哪里来？作为中央银行，美联储可以简单地创造货币。

其他货币政策工具

除了以联邦基金利率为目标和使用公开市场操作外，美联储还有其他影响货币政策的工具。这些措施包括通过提高或降低存款准备金率来改变银行存款准备金率，改变银行通过贴现窗口向银行贷款的条件，以及改变银行存款准备金的利率。

连锁反应

当美联储（Federal Reserve）以更高的联邦基金利率为目标，使银行借贷成本更高时，银行又将更高的成本转嫁给客户。消费者借贷的利率，包括抵押贷款利率，往往会上升。而随着短期利率上升，长期利率通常也会上升。当这种情况发生时，影响传统30年期抵押贷款利率的10年期国债利率上升，抵押贷款利率也会上升。

抵押贷款机构根据他们对未来通胀和利率的预期来设定利率。抵押贷款支持证券的供给和需求也会影响利率。 因此，美联储的行动在影响抵押贷款利率方面产生了连锁反应。

底线

美联储旨在维持经济稳定，并影响银行贷款利率。当美联储想要提振经济时，办理抵押贷款的成本通常会降低。而当美联储想要打压经济时，它会采取行动从系统中抽走资金，这意味着借款人很可能会为抵押贷款支付更高的利率。