你能靠股票赚钱吗？

纽约证券交易所（NYSE）成立于1792年5月17日，当时24名股票经纪人和商人在华尔街68号的一棵梧桐树下签署了一项协议。从那时起，无数的财富被创造和失去，而股东们推动了一个工业时代，这个时代现在催生了一个大到不能倒的公司的景象。内部人士和高管在这场大繁荣中获利丰厚，但在贪婪和恐惧的双重引擎的冲击下，小股东的表现如何？...

关键要点

买入并持有股票投资为大多数个人投资者提供了最持久的途径。
根据2011年Raymond James and Associates对1926年至2010年资产表现趋势的研究，小盘股（12.1%的年回报率）和大盘股（9.9%的回报率）的表现都优于**债券和通货膨胀。
股票投资风险的两种主要类型是系统性风险（源于衰退和战争等宏观事件）和非系统性风险（源于影响特定公司或行业的一次**景）。
许多人通过投资于交易所交易基金或共同基金（而非个股）来应对非系统性风险。
投资者常见的错误包括资产配置不当、试图把握市场时机以及对股票产生情感上的依恋。

股票基础

股票是任何投资者投资组合的重要组成部分。这些股票是在证券交易所上市的上市公司的股票。你持有的股票的百分比、你投资的行业以及你持有股票的时间取决于你的年龄、风险承受能力和你的总体投资目标。

贴现经纪人、顾问和其他金融专业人士可以调出统计数据，显示股票几十年来一直创造着优异的回报。然而，持有错误的股票同样可以轻易地毁掉财富，剥夺股东更有利可图的获利机会。

此外，在下一轮熊市期间，这些要点并不能阻止你内心的痛苦，届时道琼斯工业平均指数（DJIA）可能会像2007年10月至2009年3月那样下跌50%以上。

401（k）s等退休账户在此期间遭受了巨大损失，56岁至65岁的账户持有人受到的冲击最大，因为那些即将退休的人通常保持着最高的股权敞口。

员工福利研究所

雇员福利研究所（EBRI）研究了2009年的经济崩溃，估计401（k）账户可能需要5年才能以平均5%的年回报率弥补这些损失。当多年积累的财富和房屋净值在退休前流失，使股东在一生中最糟糕的时刻暴露出来时，这并不是什么安慰。

这段令人不安的时期凸显了气质和人口结构对股票表现的影响，贪婪诱使市场参与者以不可持续的高价买入股票，而恐惧则诱使他们以巨大折扣卖出。这种情绪化的钟摆也助长了气质和所有权风格之间的利益掠夺错配，例如不明真相的人群投机和玩交易游戏，因为这看起来是获得惊人回报的最简单途径。

股票赚钱：买入并持有策略

“买入并持有”的投资策略在上世纪90年代开始流行，其背后是“科技四驾马车”——四大科技股（微软（Microsoft）、英特尔（Intel Corp.）、思科系统（Cisco Systems）和如今私有的戴尔电脑（Dell Computer）推动了互联网行业的崛起，并将纳斯达克推到了前所未有的高度。它们似乎是如此可靠的东西，以至于财务顾问们把它们推荐给客户，作为一家可以终身购买和持有的公司。不幸的是，许多人听从他们的建议，在牛市周期的后期买入，所以当网络泡沫破灭时，这些膨胀的股票价格也随之崩溃。

尽管遭遇了这些挫折，但买入并持有策略在波动性较小的股票上取得了成果，给投资者带来了可观的年回报。对于那些有时间让自己的投资组合增长的个人投资者来说，这仍然是一个建议，因为从历史上看，股市长期以来一直在升值。

雷蒙德·詹姆斯及其同事的研究

2011年，Raymond James and Associates发表了一份关于不同资产长期表现的研究报告，考察了1926年至2010年的84年期间。在此期间，小盘股的平均年回报率为12.1%，而大盘股的回报率为9.9%，略微落后。这两种资产类别的表现均优于**债券、国库券（T-bills）和通胀，为一生的财富积累提供了非常有利的投资。

1980年至2010年间，股票表现尤为强劲，年回报率为11.4%。但房地产投资信托（REIT）股票子类的回报率超过了更广泛的类别，达到12.3%，婴儿潮一代催生的房地产泡沫促成了该类股票令人印象深刻的表现。这种暂时的领导能力强调了在买入和持有矩阵中仔细挑选股票的必要性，无论是通过良好的技能还是可信的第三方顾问。

2001年至2010年间，大型股表现不佳，回报率仅为1.4%，而小型股以9.6%的回报率保持领先。结果加强了内部资产类别多样化的紧迫性，需要资本化和部门风险的混合。在此期间，**债券也大幅上涨，但2008年经济崩溃期间大规模的避险行为可能会扭曲这些数字。

James的研究还发现了股票投资组合多样化的其他常见错误，指出如果不能将风险分散到资本化水平、增长与价值极性以及主要基准（包括标准普尔500指数）上，风险就会呈几何级数上升；穷人；P） 500指数。

此外，通过以股票和债券混合为特征的交叉资产多样化，业绩达到最佳平衡。这一优势在股市熊市期间得到强化，从而缓解了下行风险。

风险和回报的重要性

在股市中赚钱要比保住钱容易，掠夺性的算法和其他内部力量会产生波动和逆转，利用人群的羊群行为。这种极性突出了年度回报的关键问题，因为如果股票产生的利润低于房地产或货币市场账户，那么购买股票就毫无意义。

尽管历史告诉我们，股票的回报率可能比其他证券更高，但长期盈利能力需要风险管理和严格的纪律，以避免陷阱和周期性异常值。

现代投资组合理论

现代投资组合理论为风险感知和财富管理提供了一个重要的模板。无论你是刚开始投资还是积累了大量资本。多元化为这一经典市场方法提供了基础，警告长期持有和依赖单一资产类别的长期玩家比篮子、股票、债券、大宗商品、房地产和其他安全类型的篮子所冒的风险要高得多。

我们还必须认识到，风险有两种不同的类型：系统性和非系统性。战争、衰退和黑天鹅事件带来的系统性风险具有潜在的严重后果，这些不可预测的风险在不同的资产类型之间产生了高度的相关性，削弱了多元化的积极影响。

非系统风险

非系统性风险解决了个别公司未能达到华尔街预期或陷入范式转换事件时的固有危险，比如食物中毒爆发，在2015年至2017年期间，Chipotle Mexican Grill的股价下跌超过500点。

许多个人和顾问通过持有交易所交易基金（etf）或共同基金（mutual fund）而不是个人股票来应对非系统性风险。指数投资在这个主题上提供了一个流行的变体，限制了对标准普尔的敞口；500指数、罗素2000指数、纳斯达克100指数和其他主要基准指数。

其投资组合模仿特定指数组成部分的指数基金可以是etf或共同基金。两个都很低

这两种方法都会降低风险，但并不能消除非系统性风险，因为看似无关的催化剂可能会显示出与市值或行业的高度相关性，从而引发冲击波，同时冲击数千只股票。跨市场和资产类别套利可以通过闪电般的算法放大和扭曲这种相关性，从而产生各种不合逻辑的价格行为。

投资者常见错误

2011年雷蒙德•詹姆斯（Raymond James）的研究报告指出，在1988年至2008年间，个人投资者表现严重逊于标准普尔500指数，该指数的年回报率为8.4%，而个人投资者的年回报率仅为1.9%。

如何解释这种表现不佳？投资者的失误应承担部分责任。一些常见错误包括：

缺乏多样化：最重要的结果表明需要一个结构良好的投资组合或一个能够将风险分散到不同资产类型和股票子类别的熟练投资顾问。优秀的股票或基金挑选者可以克服资产配置的天然优势，但持续的业绩需要相当长的时间和精力进行研究、信号生成和积极的头寸管理。即使是技术娴熟的市场参与者也很难在数年或数十年的时间里保持这种强度水平，这使得在大多数情况下，分配是一个更明智的选择。

然而，在小型交易账户和退休账户中，资产配置的意义不大，这些账户在进行真正的财富管理之前需要建立相当大的权益。在这种情况下，小规模和战略性的股票敞口可能会产生更高的回报，而通过工资扣除和雇主匹配建立账户则是资本的主要来源。

市场时机选择：仅专注于股票会带来相当大的风险，因为个人可能会变得不耐烦，并通过犯下第二个最有害的错误（如试图对市场进行时机选择）而过度操盘。

专业的市场计时员花了几十年的时间来完善他们的技术，看了几千个小时的行情，找出重复的行为模式，转化为有利可图的进入和退出策略。定时器了解周期性市场的相反性质，以及如何利用大众的贪婪或恐惧驱动的行为。这与散户投资者的行为大相径庭，他们可能不完全了解如何驾驭市场的周期性。因此，他们试图把握市场时机的做法可能会背叛长期回报，最终可能动摇投资者的信心。

情感偏见：投资者往往在情感上依附于他们投资的公司，这可能导致他们采取比必要的立场更大，使他们对负面信号视而不见。尽管许多人对苹果、亚马逊和其他明星股票的投资回报感到眼花缭乱，但事实上，像这样的范式转换者寥寥无几。

我们需要的是一个熟练工的持股方式，而不是**的策略。这可能很困难，因为互联网往往会炒作下一件大事，这可能会激起投资者对不值得投资的股票的狂热。

了解区别：交易与投资

以雇主为基础的退休计划，如401（k）计划，促进长期购买和持有模式，在这种模式下，资产配置再平衡通常每年只发生一次。这是有益的，因为它阻止愚蠢的冲动。随着时间的推移，投资组合不断增长，新的工作机会不断出现，投资者可以培养更多的资金，用于开设自营经纪账户、使用自营转存个人退休账户（IRA），或将投资资金交给可以积极管理其资产的受信任顾问。

另一方面，投资资本的增加可能会吸引一些投资者进入令人兴奋的短期投机交易世界，他们被那些从技术价格变动中获利丰厚的摇滚明星的故事所吸引。但实际上，这些变节的交易方式造成的总损失要比产生暴利的损失要多。

与市场时机一样，有利可图的日内交易需要全天投入，而当一个人受雇于金融服务业以外的行业时，这几乎是不可能的。业内人士对自己的手术充满敬意，就像外科医生对手术一样，时刻关注每一块钱以及它对市场力量的反应。在承受了相当份额的损失后，他们意识到了所涉及的巨大风险，并且知道如何精明地避开掠夺性算法，同时拒绝不可靠的市场内部人士提供的愚蠢提示。

分析日内交易的研究

2000年，《金融杂志》发表了加州大学戴维斯分校的一项研究，探讨了活跃股票交易的常见误区。在调查了6万多户家庭后，作者了解到，这种活跃的交易产生了11.4%的年平均回报率，从1991年到1996年，大大低于同期主要基准17.9%的回报率。他们的研究结果还显示，回报率与股票买卖频率呈反比关系。

研究还发现，对小型高贝塔股的偏好，加上过度的信心，通常会导致业绩不佳和交易水平上升。这支持了这样一种观点，即**投资者错误地相信他们的短期赌注会成功。这种方法与熟练工研究长期潜在市场趋势的投资方法背道而驰，以做出更明智和更审慎的投资决策。

在2015年的一项研究中，作者高晓辉和谢春林提供了有趣的证据，表明个人投资者将交易和赌博视为类似的消遣，并指出台湾证交所的交易量与该国彩票头奖的规模成反比。这些发现符合这样一个事实，即交易员在短期交易中投机，是为了捕捉一股肾上腺素的涌动，而这种涌动是为了赢得大盘。

有趣的是，输掉赌注也会产生类似的兴奋感，这使得这种行为具有潜在的自我毁灭性，这也解释了为什么这些投资者经常在输掉的赌注上加倍下注。不幸的是，他们夺回财富的希望很少实现。

财务、生活方式和心理

有利可图的股票所有权需要与个人的个人财务状况紧密结合。那些第一次进入专业劳动力市场的人最初可能对他们的401（k）计划拥有有限的资产配置选择。这些人通常只能将投资资金投资于一些可靠的蓝筹股公司和具有稳定长期增长潜力的固定收益投资。

另一方面，虽然临近退休的个人可能积累了财富，但他们可能没有足够的时间（缓慢但肯定）建立回报。值得信赖的顾问可以帮助这些人以更实际、更积极的方式管理他们的资产。尽管如此，其他人还是更喜欢通过自我导向的投资账户来培育自己正在萌芽的窝卵。

自主投资退休账户（ira）有很多优点，比如能够投资于某些类型的资产（贵金属、房地产、加密货币），而这些资产是常规ira所不能投资的。然而，许多传统的经纪公司、银行和金融服务公司并不处理自我导向的ira。你需要在一个单独的托管人那里建立账户，通常是一个专门从事你所投资的异国资产类型的托管人。

年轻的投资者可能会肆无忌惮地尝试太多不同的投资技巧，却一窍不通，从而导致资本大量流失。选择自我导向路线的老年投资者也有出错的风险。因此，经验丰富的投资专业人士是投资组合增长的最佳机会。

在采取积极主动的投资方式之前，必须充分解决个人健康和纪律问题，因为市场往往模仿现实生活。不健康、不健康、自卑的人可能会进行短期投机交易，因为他们潜意识地认为自己不配获得经济上的成功。明知故犯地参与高风险的交易行为，很有可能导致糟糕的结局，这可能是自我破坏的表现。

鸵鸟效应

2006年发表在《商业期刊》（Journal of Business）上的一项研究创造了“鸵鸟效应”（ostrich effect）一词，用来描述投资者在涉及股票和市场敞口时如何进行选择性关注，在上涨的市场中更频繁地查看投资组合，而在下跌的市场中则不那么频繁（或“把头埋在沙子里”）。

研究进一步阐明了这些行为如何影响交易量和市场流动性。成交量在上升市场趋于增加，而在下跌市场趋于减少，增加了观察到的参与者追逐上升趋势而对下降趋势视而不见的趋势。过度巧合可能再次提供驱动力，参与者增加了新的敞口，因为上涨的市场证实了先前存在的积极偏见。

经济衰退期间市场流动性的损失与本研究的观察结果一致，表明“投资者在经济衰退期间暂时忽略市场，以避免在心理上承受痛苦的损失。”这种自欺欺人的行为在日常风险管理工作中也很普遍，解释为什么投资者往往过早地卖出赢家，而让输家以完全相反的模式实现长期盈利。

引起恐慌的情况

华尔街喜欢显示股票所有权的长期利益的统计数据，当拉起道琼斯工业平均指数的100年图表时，很容易看出这一点，尤其是在对数尺度上，这会减弱四大衰退的视觉冲击。

雷蒙德·詹姆斯研究所调查的84年中，至少有三次市场崩盘，产生了比大多数精心挑选的行业数据更现实的指标。

不祥的是，在过去31年中，有三次出现了如此残酷的熊市，远远超出了当今婴儿潮一代的投资范围。在这些令人心痛的崩盘之间，股市已经经历了十几次小崩盘、下跌、崩盘和其他所谓的离群现象，这些都考验着股民的意志力。

人们很容易轻描淡写这些暴跌，这似乎证实了买入并持有投资的智慧，但当市场下跌时，上述心理缺陷总会起作用。当这些抛售加速时，大批原本理性的股东会像烫手山芋一样抛售长期头寸，以期结束每天看着自己毕生积蓄付诸东流的痛苦。

具有讽刺意味的是，当这些人中有足够多人抛售时，经济衰退神奇地结束了，为那些损失最小的人或那些通过卖空押注来利用较低价格的赢家提供了海底捞的机会。

黑天鹅和离群者

纳西姆·塔勒布在2010年出版的《黑天鹅：极不可能的影响》一书中推广了黑天鹅事件的概念，这是一个超出正常情况预期的不可预测的事件，具有潜在的严重后果。他描述了黑天鹅的三个特征：

这是一个异常值或超出正常预期。
它有一个极端的，往往是破坏性的影响。
人性鼓励事后合理化，“使之可以解释和预测”

考虑到第三种态度，很容易理解为什么华尔街从不讨论黑天鹅对股票投资组合的负面影响。

“黑天鹅”一词，意思是稀有或不寻常的东西，起源于一度广泛的信仰，即所有的天鹅都是白色，只是因为没有人见过不同颜色的天鹅。1697年，荷兰探险家威廉·德·弗拉明在澳大利亚发现了黑天鹅，打破了这一假设。在那之后，“黑天鹅”一词演变为暗示一个不可预知或不可能的事情，实际上只是等待发生或被证明存在。

股东们需要在正常的市场条件下为黑天鹅事件做计划，预演当真正的事情发生时他们将采取的措施。这个过程类似于消防演习，密切注意安全门的位置和其他逃生方式（如果需要）。他们还需要理性地评估自己的疼痛承受能力，因为如果下次市场进入暴跌时放弃制定行动计划，那就没有意义了。

当然，华尔街希望投资者在这些麻烦时期袖手旁观，但除了股东之外，没有人能做出影响人生的决定。

如何在股票中赚钱常见问题解答

初学者如何在股市赚钱？

初学者可以通过以下方式在股市赚钱：

得益于复利的奇迹（当已经累积的利息和收益获得利息时），投资开始迅速增长。即使是很小的一部分，如果不动的话，也可以大幅度增长。

从长远来看，股市有起有落，但从历史上看，值得赞赏的是，从长远来看，股市的价值会增加。有一个遥远的时间范围平滑了短期市场下跌和下跌的波动性。

有规律地以一种稳定的、有纪律的方式投资。利用你的雇主的401（k），如果有的话，它会自动扣除你工资的一个百分比来投资你选择的基金。或者采取一种策略，比如美元成本平均法，在固定的时间间隔内等额投资于某些资产，而不管其价格如何。

依靠专业人士不要试图自己挑选股票。有些金融专业人士的工作就是“理财”，当你投资共同基金、ETF或其他托管基金时，你就是在利用他们的专业知识、经验和分析。换句话说，把驾驶权，呃，投资权交给他们。投资于基金还有一个优势，那就是投资组合多样化——它们拥有数十只，甚至数百只个股，这可以降低风险。

你能在股票上赚很多钱吗？

是的，如果你的目标是现实的。尽管你听说过用股价翻倍、三倍或四倍的股票进行杀戮，但这种情况很少见，而且/或者通常是留给那些将公司上市的日内交易员或机构投资者的。

对于个人投资者来说，将预期建立在股市在一定时期内平均表现的基础上更为现实。例如，S&amp；普500指数（SPX）被广泛认为是美国股市本身的基准，过去五年的回报率接近15%，过去10年为12%。自1990年以来，它的价值（截至2021年）增加了11倍，从330增加到4127。

什么是股市赚钱的三种方法(three ways to make money in the stock market)？

股市赚钱的三种方法是：

以利润**股票，也就是说，以高于你所支付的价格**股票。这是经典的策略，“低买高卖”

卖空这种策略与上述经典策略相反；它可能被称为“高卖低买”。当你卖空时，你借入股票（通常是从经纪人那里），在公开市场上卖出，然后在价格下跌时再买回。把股票还给贷方，你就把利润装进口袋。卖空是押注一只股票会贬值。

收取股息许多股票支付股息，分配公司每股利润。通常每季度发行一次，这是对股东的额外奖励，通常以现金支付，但有时以增发股票的形式支付。

你如何从股票中获利？

当然，每个投资者的最终目标都是从股票中获利。但知道什么时候真正套现并获得利润，锁定收益，是一个关键问题，没有一个正确的答案。这在很大程度上取决于投资者的风险承受能力和时间范围，也就是说，他们能等多久股票才能盈利，以及他们想赚多少利润。

不要贪心。一些金融专业人士建议，即使股价似乎仍在上涨，但在股价上涨20%至25%左右后获利。”正如《投资者商报》创办人威廉·奥尼尔（William O'Neil）所言，“秘诀是在上行的过程中从其中一层的电梯上跳下，而不是再乘电梯下行。”。

其他顾问使用更复杂的经验法则，包括逐步获利回吐。例如，概率基金管理公司（Probabilities Fund Management）首席市场策略师、《股市年鉴》（Stock market Almanac）主编杰弗里•赫希（Jeffrey Hirsch）就有一个“上涨40%，卖出20%”的策略：当一只股票上涨40%时，卖出20%的仓位；再涨40%，再卖20%，以此类推。