什么是交货地点(a delivery point)？

在期货合约或其他衍生工具中，交割点是合约标的实物商品将被交割的地点。持仓的期货合约买家必须准备好接受交割并支付实物商品的约定价格。但是，交付点仅适用于规定资产实物交付的未来合同。以现金结算的合同不进行实物交割。

关键要点

• 交付点是一个约定的地点，与到期衍生工具合同相关的标的资产从短期实际交付到长期。
• 期货合约将指定一种标准化的商品在一个特定的交货地点交货（如果存在多个地理位置，则指定交货地点）。
• 根据要交付的商品，存储和交付成本会有所不同，并反映在衍生品合同的价格中。

了解交付点

交割点是期货合约的重要组成部分。选择的交割点将影响标的资产的净交割价格或成本。交货条件承保所交付货物的价值。对于实物交付，由于从货源地到交货地点的运输成本不同，商品的价格因地点而异。因此，为了合同目的而规定商品的单一价格，交货地点是一个重要的细节。

大多数期货市场参与者都是投机交易，大多数人不考虑在期货合约中提取实物商品。这些投机性买家购买期货合约，是因为他们相信标的商品的价格会上涨，而不是因为他们有兴趣接收几千桶石油或几千头牛。提货需要有资源来存储这些资源，并将其推销给潜在的最终买家。

希望获得实物商品的期货合约买家通常希望锁定他们在生产中使用的商品的价格。通过购买期货合约，他们希望降低资产价格出现不利波动的风险。

交货点示例

交货地点通常是交易商品的重要运输枢纽。由于交货地点的原因，价格的变化很容易在汽油价格中观察到。如果你在城市之间进行公路旅行，你会经常注意到汽油平均价格的逐渐变化。大型炼油中心周围的价格最低。

• 大多数天然气和液化天然气（LNG）纽约商品交易所（NYMEX）执行期货的交割点是亨利中心， 位于路易斯安那州埃拉斯的天然气管道。
• 芝加哥期货交易所执行的玉米和大豆期货 (CBOT）是伊利诺伊河204英里河段的终点站
• 活生生的牛和猪到达五个地区或地区之间的各个牲畜饲养场和屠宰场
• 西德克萨斯中游 (（WTI）纽约商品交易所原油期货交易 在俄克拉荷马州的库欣中心有一个送货点

特别注意事项

交货时，在特定地点代表一定数量和质量的商品的提货单或无记名收据由卖方交给买方。然后进行全额付款。买方有权将货物从仓库运走。通常，购买者会将产品留在储存地点，并定期支付储存费。交易所还为交付过程的许多方面设定了费用。

谨慎选择商品交货地点至关重要。国内地点可能会提出一系列法律、税务和监管要求，这些要求与将国外地点设置为交货点所产生的要求截然不同。这些差异可能会严重到让某笔交易变得不切实际甚至不可能。