缺陷字母

缺陷函是由美国证券交易委员会（SEC）发出的信函，表明注册声明或招股说明书中存在重大缺陷或遗漏。在合规检查和检查办公室（OCIE）进行检查后，签发缺陷函。OCIE是SEC的一个机构，负责管理合规检查计划。...

什么是缺陷信(a deficiency letter)？

缺陷函是由美国证券交易委员会（SEC）发出的信函，表明注册声明或招股说明书中存在重大缺陷或遗漏。在合规检查和检查办公室（OCIE）进行检查后，签发缺陷函。OCIE是SEC的一个机构，负责管理合规检查计划。

关键要点

缺陷函是由美国证券交易委员会（SEC）签发的，表明注册声明或招股说明书中存在重大缺陷或遗漏的信函。
缺陷函通常发送给拟公开发行股票的注册人，但在SEC审查的情况下，缺陷函可能表明投资顾问的监管合规计划存在缺陷。
这封信通常会停止注册过程，从而推迟发行日期。
止损令可连同不足通知书一并发出，以防止在处理不足前**发行中的证券。

缺陷函通常发送给拟公开发行股票的注册人，但在SEC审查的情况下，缺陷函可能表明投资顾问的监管合规计划存在缺陷。应及时处理缺陷函，并提醒SEC采取任何补救措施。

缺陷函也称为意见函或意见函。

理解缺陷字母

在发行证券时，一份不足通知书通常会扰乱发行过程。这封信通常会停止注册过程，从而推迟发行日期。这会阻止公司在预期日期收到资金。此外，止损令可与缺陷函一起发出。这将阻止发行证券的任何**，直到缺陷得到处理。

当投资顾问收到关于监管合规缺陷的缺陷函时，他们需要通过按照该函建议的方式改进其监管合规计划来解决该信函。所有SEC监管的投资顾问都必须接受SEC定期检查。大约80%的情况下，在美国证券交易委员会（SEC）检查后，出具缺陷函。通常，他们的目的是强调顾问在遵守监管方面的缺陷或公司需要改进的地方，而不是指责不道德的行为。

缺陷类型

大多数缺陷都很小，例如未能保持足够的广告记录或保持不充分的业务连续性计划。一些常见的合规性缺陷包括：

未能执行定期的年度合规政策和程序，这些政策和程序的实施及其在公司的有效性
未至少每年修改一次ADV表格，或在ADV表格说明要求的情况下更频繁地修改
未能提交表格
不符合监护规则的要求

许多顾问没有意识到他们未能满足法规遵从性要求，因为他们不了解法规如何适用于他们的情况。例如，可以在线访问客户账户的顾问可能不理解他们持有该账户的托管权，必须符合托管规则的要求，包括公开接受SEC的突击检查。顾问通常在某种程度上符合规定，但没有完全遵守。由于监管如此复杂，证交会通常会给顾问一段合理的时间来解决缺陷。

发表于 2021-06-07 06:45
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分类：商业金融

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