聪明的beta共同基金和etf试图通过多样化来获得更高的回报，同时降低风险。这不是你传统的多样化形式。大多数聪明的贝塔基金不是按规模或其他传统的被动指数因素加权，而是按特定特征加权，如价值、增长、股息增长、动量、低波动率或高质量。聪明的贝塔指数基金经理试图复制这些重点指数，这些指数使用定制的筛选方法筛选股票。营业额通常较低，因为指数通常每半年或每年调整一次，以降低费用比率。在整个行业中，这些基金是当前主动与被动争论的一个因素，因为它们提供了定制选股的许多优势，而且成本较低。

与etf相比，**art-beta共同基金的一大区别是，用于零售投资的共同基金很少。市场上的大多数智能贝塔共同基金都是为机构投资者投资而构建的，更多地属于增强型、活跃型智能贝塔基金。因此，围绕智能beta的大部分创新都被引导到ETF结构上。下面我们来看几个例子。

共同基金

太平洋投资管理公司（PIMCO RAE）的基本面加（PXTIX）和DoubleLine Shiller Enhanced CAPE I（DSEEX）是两个受欢迎的智能贝塔共同基金。

太平洋投资管理公司RAE Basic PLUS（PXTIX）

太平洋投资管理公司RAE基本面加码（PXTIX）寻求标普500指数的总回报，并辅以绝对债券阿尔法策略。一年总回报率为7.15%。股息率为4.44%。其费用比率为85个基点。

双线希勒增强斗篷（DSEEX）

DoubleLine Shiller Enhanced CAPE（DSEEX）寻求的总回报率超过Shiller-Barclays CAPE美国行业总回报指数。这里的一个风险是，该基金最多将净资产的5%投资于违约公司证券。

该基金一年总回报率为8.25%。股息率为2.19%。费用比率为54个基点。最低投资额为10万美元，但个人退休账户的最低投资额降至5000美元。

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智能Beta型etf：概述

交易所买卖基金

ETFdb.com提供了截至2018年10月共506只智能beta型etf的综合清单。

景顺DWA医疗动力ETF（PTH）

Invesco DWA Healthcare Momentum ETF（PTH）是截至2018年10月24日的一年期表现最好的智能beta ETF之一。该ETF旨在跟踪多西莱特基金的持有和回报® 由纳斯达克OMX赞助的医疗保健技术领袖指数。该指数采用智能贝塔法，通过定制的筛选方法，筛选出30只具有实力特征的证券。ETF是一系列基金的一部分，旨在确定美国各行业的强劲和动量特征。

PTH股价约为81美元，一年期回报率为24%，优于标准普尔500指数8.78%的回报率。基金管理的资产为2.89亿美元。ETF的费用比率为60个基点。

底线

随着许多公司进行创新，推出同时采用ETF和共同基金结构的新基金，智能beta的世界正在演变。截至2018年10月，投资者对核心控股智能贝塔策略的兴趣从该策略管理资产前五名基金中可见一斑：

• 质量           iShares Edge摩根士丹利资本国际美国优质因子ETF
• 施格          施瓦布美国大盘股成长ETF
• IJT公司                iShares S&P SmallCap 600成长型ETF
• HDV公司             iShares核心高股息ETF股票
• IJS公司                iShares S&P SmallCap 600价值ETF

贝莱德（Blackrock）和先锋（Vanguard）对**art beta的投资也显示出该策略值得关注。根据英国《金融时报》2017年11月的一份报告，贝莱德（Blackrock）和先锋（Vanguard）是智能beta基金开发的领头羊，是仅有的两家拥有超过1000亿美元智能beta资产的资产管理公司。贝莱德和先锋的投资也证明了这一类别的吸引力。因此，在探索新的市场配置时，扩大搜索尽职调查以确保并包括一些智能beta选项，对于优化投资组合回报越来越重要。