医疗保健行业由许多不同的行业组成，从药品和设备到医疗保险公司和医院，每个行业都有不同的动力。这一部门的投资受到许多变数的影响，包括与人口统计有关的积极趋势和与偿还有关的消极趋势。 医疗保健投资需要多方面的方法来理解潜在的驱动因素。投资者可以从整个行业和/或其行业的投资中获利。本文将详细介绍不同医疗保健行业之间的差异，以及投资者在进行投资前应遵循的标准。...
医疗保健行业由许多不同的行业组成，从药品和设备到医疗保险公司和医院，每个行业都有不同的动力。这一部门的投资受到许多变数的影响，包括与人口统计有关的积极趋势和与偿还有关的消极趋势。 医疗保健投资需要多方面的方法来理解潜在的驱动因素。投资者可以从整个行业和/或其行业的投资中获利。本文将详细介绍不同医疗保健行业之间的差异，以及投资者在进行投资前应遵循的标准。
医疗保健行业的趋势
在决定投资一家医疗保健公司时，请记住以下流行趋势。这些趋势的变化或延续可能会对医疗保健部门的各个领域产生影响。
积极的趋势包括：
- 人口老龄化与婴儿潮一代
- 患有慢**的人寿命更长
- 肥胖和糖尿病流行
- 技术进步
- 疾病的全球范围
- 个性化医疗
负面趋势包括：
- 单一付款人制度（医疗保险/美国**）
- 未投保者
- 成本控制
- 消费主义
吃一片药……制药和生物技术公司都生产“药物”，但这些药物的生产方式不同。药物通常被定义为容易通过体内屏障或膜的小化合物，而生物技术被认为是难以通过膜的大蛋白质化合物(要了解更多信息，请阅读在生物技术估值中使用DCF、追查生物技术僵尸股票和衡量医药**商。）
这些公司通常将相当一部分收入用于研发（R&；D） 发现新化合物。“命中率”非常低，因为发现新化合物非常困难和乏味。 在投资制药公司时，有几件事要记住。您需要了解：
- 特定药物治疗的潜在疾病或状况
- 受影响的人数
- 当前可用化合物的数量
- 发现和上市的过程，特别是食品和药物管理局（FDA）要求的严格临床试验
- 替代品的可用性，包括仿制药
- 专利
- 整体营销框架，其中可能包括与其他公司的收入或利润分享协议
这是一个受临床试验数据影响很大的行业，对数据结果的意外可能会极大地影响股价。积极的惊喜——好于预期的临床数据、更快的上市时间等——会导致股票在短时间内大幅升值，而消极的惊喜则会产生相反的效果。 此外，售后市场数据，如处方数量、市场份额、FDA警告或专利损失，都会影响投资。这是一个需要投资者积极监控的行业(有关投资制药和生物技术的风险和回报的更多信息，请阅读生物技术的起伏。）
谁来付账单？健康保险公司是付账单的公司——有点像。公司购买健康保险的一般方式有两种：
- 采购公司承担支付所有账单的风险。
- 健康保险公司承担风险。
公司的选择会影响其风险和盈利能力。
承保技能推动健康保险公司的盈利能力。承保越好，相对于从采购公司收到的保费（或付款），医疗费用就越低。 健康保险公司报告的关键比率是医疗费用比率。这一比率类似于营业利润率，应视为趋势分析。医疗损失率也是一个重要的比率，与毛利率类似，只是相反（比率越低越好）。此外，你还希望投资一家管理保守、值得信赖的公司，因为在医疗服务消费和账单支付之间往往存在时间不匹配(要了解有关保险承保人角色的更多信息，请参阅保险承保人是否适合您？）
适当的责任准备金也是一项重要的审查措施。与药品股相比，这些股票通常更稳定，更不容易受到意外的影响。然而，遵循**监管，特别是与医疗保险和医疗补助资金相关的法案，是很重要的，因为美国**是医疗保健服务的最大买家。 众议院筹款委员会是影响医疗保险立法的**部门。 此外，人们通常认为，民主党对医疗保健公司的友好程度不如共和党，行业内的股票往往会对政党控制**的变化作出反应。 (阅读更多关于执政党如何影响股票市场的文章，请阅读更高的股票回报率，投票给共和党还是民主党？）
设施
医疗服务的提供者——医院和诊所——是美国医疗保健的基石。美国法律规定，所有设有急诊室的设施都必须为任何从门口走过的人提供治疗，而不管此人是否有医疗保险或支付服务费用的钱。 这项立法以独立诊所和专科医院的形式给医院带来了激烈的竞争，这些医院没有急诊室，因此不需要向所有人提供服务。 (阅读医疗保险包括什么？了解更多有关**医疗保险的信息。）
这些诊所能够挑选和选择哪些病人接受治疗，并从保险公司的更高支付中受益。 同时，医院也面临着坏账，影响了其盈利能力。坏账率是投资者关注的一个领域。此外，成本控制是医院盈利的关键。许多医院系统尚未将电子病历、适当的采购和操作系统等技术进步作为其标准操作的一部分，尽管这似乎正在改变。
在众多的成本中心之间控制成本对于医院来说是非常困难的。那些做得很好并结合了计算机系统的公司往往被认为是管理得最好的公司。此外，能够招聘专科医生（如新生儿医生）的医院能够提高每张病床的息税折旧摊销前利润，因为专科医疗实践通常会获得更高的服务报酬。 除了坏账率，每个床位的息税折旧摊销前利润和总体利用率或产能率是其他重要指标(请阅读更多有关息税折旧摊销前利润的用途和陷阱的信息，以清楚地了解息税折旧摊销前利润。）
其他行业
药房福利经理是代表保险公司管理药品福利的公司。它们与健康保险公司协同工作，可被视为健康保险的外包部分。一般来说，当你去药房开处方时，药房会（通过电脑）联系你的PBM，看你是否有特定药物的保险。此外，如果你通过邮件收到你的药物，它们通常来自PBM的配送中心(阅读利润底线，了解公司如何赚钱。）
PBM往往受益于更多的电子邮件交易和通用处方填写，因为他们通常收到一个更高的利润为该类型的服务。 此外，PBMs在特殊药物、注射药物（如生物技术药物）或需要冷藏且通常不在当地药店销售的药物（因为这些类型的药物需要更多的关注）上获得更高的利润。因此，具有大型专业药房成分的PBM往往具有更高的利润率。
分销商是药品生产企业和药店之间的中介，为制药企业控制物流收取服务费。许多经销商还有其他业务可以提高利润率，比如包装一些药品，但服务费利润率是利润的主要驱动力。
医疗技术和设备公司生产一系列医疗产品，从绷带到人工关节和心脏支架。这些公司与药品**商类似，在研发上投入了很大比例的收入；D、 有些需要遵循同样的临床试验路径。 投资这些公司需要对新技术、竞争对手和已知替代品的知识和分析。采用率和毛利率是衡量一家公司成功与否的重要指标，这与其他科技公司类似。
结论
投资医疗保健股可以提供丰厚的回报，但由于影响股价的因素很多，投资也很乏味。医疗保健行业幅员辽阔，各个行业都有许多大大小小的公司可供选择。为了减轻负担，你可以投资etf和医疗保健共同基金等投资工具；他们可以通过分散持股来减少投资个股的波动性(在我们的风险和多元化教程中阅读更多关于多元化和投资的信息。）
