上世纪80年代初，一位名叫彼得·林奇的年轻投资组合经理正成为世界上最著名的投资者之一，出于一个非常可以理解的理由——1977年5月接手富达麦哲伦共同基金（他担任投资组合经理的第一份工作）时，该基金的资产为2000万美元。1977年至1990年，他开始将其打造成世界上最大的共同基金，以每年29%的惊人速度超越市场！

林奇通过使用非常基本的原则来实现这一点，他很乐意与任何人分享这些原则。彼得·林奇坚信，个人投资者比大型机构具有先天优势，因为大型公司要么不愿意，要么不可能投资那些尚未受到分析师或共同基金高度关注的小盘股公司。无论您是希望为您的客户找到可靠的长期选择的注册代表，还是努力提高您回报的个人投资者，我们都将向您介绍如何实施Lynch久经考验的战略。

彼得·林奇的三个基本投资原则

一旦他管理麦哲伦基金的出色业绩得到了广泛关注，通常是在表现出色之后，林奇写了几本书，概述了他在投资方面的哲学。他们是伟大的阅读，但他的核心论文可以概括为三个主要原则。

1.只买你懂的东西

林奇认为，我们最伟大的股票研究工具是我们的眼睛、耳朵和常识。林奇感到自豪的是，他许多伟大的股票创意都是在逛杂货店或与朋友和家人闲聊时发现的。

我们都有能力在看电视、看报纸或听收音机时做第一手分析。当我们开车沿街或度假时，我们也可以嗅到新的投资理念。毕竟，消费者占美国国内生产总值的三分之二。换句话说，大多数股市都是为你服务的，个人消费者——如果某件事吸引你作为消费者，它也应该激发你作为投资的兴趣。

2.经常做作业

第一手的观察和轶事证据是一个很好的开始，但所有伟大的想法都需要聪明的研究来跟进。当谈到勤奋的研究时，不要被彼得·林奇朴素的朴素所迷惑——严谨的研究是他成功的基石。在跟进一个伟大想法的最初火花时，Lynch强调了他期望任何值得购买的股票都能达到的几个基本价值：

• 占销售额的百分比。 如果有一个产品或服务最初吸引你到公司，确保它包含了足够高的销售比例是有意义的；一个只占销售额5%的好产品不会对公司的利润产生多大的影响。
• PEG比率。 这个估值与收益增长率的比率应该被观察，看看有多少预期是建立在股票。你想寻找盈利增长强劲、估值合理的公司- 一个挂钩比率为两个或两个以上的强势种植者，其收益增长已经融入到股价中，几乎没有留下任何错误的空间。
• 青睐现金状况强劲、负债股本比率低于平均水平的公司。 强劲的现金流和谨慎的资产管理使公司在各种市场环境下都有选择权。

3.长期投资

林奇曾表示，“如果没有太多意外，股市在10-20年内是相对可预测的。至于他们在两三年后会涨还是跌，你不妨抛硬币来决定，“听到华尔街一位传奇人物这样的话似乎很惊讶，但这也凸显了他对自己哲学的充分信仰。他不断了解自己所拥有的公司，只要故事没有改变，他就不卖。林奇没有试图推销时间，也没有预测整体经济的走向。

事实上，林奇曾经进行过一项研究，以确定市场时机是否是一种有效的策略。根据研究结果，如果投资者在1965-1995年的30年绝对高位每年投资1000美元，那么30年期内，该投资者将获得10.6%的复合回报。如果另一位投资者在一年中最低点每年同期每年投资1000美元，该投资者在30年期内将获得11.7%的复合收益。

因此，在经历了30年最糟糕的市场时机之后，第一位投资者的回报率每年仅落后1.1%。 因此，林奇认为，试图预测市场的短期波动是不值得的努力。如果这家公司很强大，它会赚得更多，股票也会升值。通过保持简单，林奇让他的注意力转移到最重要的任务上——寻找伟大的公司。

林奇创造了一个术语“tenbagger”，用来描述股价上涨10倍或1000%的股票。这些是他在管理麦哲伦基金时所寻找的股票。找到一个tenbagger的第一条规则不是在股价上涨40%甚至100%时卖出股票。如今，许多基金经理希望在增加亏损头寸的同时，削减或抛售自己的赢家股票。彼得·林奇觉得这等于“拔花浇草”

底线

尽管彼得•林奇（peterlynch）的基金存在过度多元化的风险（他在某些时候持有数千只股票），但他的表现和选股能力不言而喻。他成为了研究环境和了解世界现状以及未来的大师。通过运用他的经验和我们自己的观察，我们可以在与我们的世界互动的同时学到更多关于投资的知识，使投资过程更加愉快和有利可图。