定向交易是指基于投资者对市场未来走向的看法而制定的策略。这将是投资者决定**或购买证券的唯一决定因素。

了解定向交易

定向交易是指基于投资者对大盘或特定证券方向的评估而制定的交易策略。如果市场或证券上涨，投资者可以采取多头仓位，如果证券价格下跌，投资者可以采取空头仓位，从而实施基本的定向交易策略。

定向交易与期权交易有着广泛的联系，因为在更广泛的市场或特定股票中，有几种策略可以用来利用更高或更低的走势。虽然定向交易要求交易者对市场有强烈的信心，或者说证券的近期方向，但如果价格朝着违背交易者观点的方向移动，交易者也需要制定风险缓解策略，以保护投资资金。

通常情况下，股票的定向交易需要一个相对较大的移动，以使交易者能够支付佣金和交易成本，并仍然盈利。但对于期权，由于其杠杆作用，即使预期标的股票的预期变动不大，也可以尝试进行定向交易。

关键要点

• 定向交易是指基于投资者对市场未来走向的看法而制定的策略。
• 投资者可以实施基本的 定向交易策略，如果市场或证券上涨，则采取多头仓位；如果证券价格下跌，则采取空头仓位。
• 定向交易要求交易者对市场或证券的近期方向有强烈的信心，同时意识到如果价格向相反方向移动的风险。

定向交易示例

假设一位投资者看好XYZ股票，该股目前的价格为50美元，预计在未来三个月内将升至55美元。因此，投资者以50美元的价格买入200股，如果股票反转，止损价为48美元。如果股票达到55美元的目标价，就可以按这个价格**，扣除佣金后的毛利润为1000美元（即5美元的利润×200股）。如果XYZ在未来三个月内的交易额仅高达52美元，那么4%的预期涨幅可能太小，不足以完全买入该股。

期权可能为投资者提供一个更好的选择，而不是从XYZ的温和举措中获利。该投资者预计，XYZ（目前股价为50美元）将在未来三个月内横盘走高，上行目标为52美元，下行目标为49美元。他们可以在ATM机上**执行价为50美元、三个月后到期的看跌期权，并获得1.50美元的溢价。因此，投资者写两份认沽期权合约（每份100股），并获得300美元的总溢价（即1.50 x 200美元）。如果XYZ在三个月后期权到期时真的涨到了52美元，那么期权将在未行使的情况下到期，投资者将保留300美元的溢价，减去佣金。然而，如果XYZ在期权到期时的股价低于50美元，投资者有义务以50美元的价格购买这些股票。

如果投资者非常看好XYZ的股价，并希望利用其交易资金，他们也可以购买看涨期权，作为直接购买股票的替代方案。总的来说，与股票或指数中的直接多头/空头交易相比，期权在构造定向交易方面提供了更大的灵活性。