赫芬达尔-赫施曼指数(HHI)是衡量市场集中度的常用指标,通常用于确定并购前后的市场竞争力;A交易。
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赫芬达尔-赫施曼指数(HHI)是公认的衡量市场集中度的指标。它的计算方法是将每个参与市场竞争的公司的市场份额平方,然后将结果相加。美国司法部使用HHI评估潜在的合并问题。
HHI=s12+s22+s32+…sn2where:sn=the 公司n的市场份额百分比,表示为整数,而不是小数\begin{aligned}&;HHI=s^2\u 1+s^2\u 2+s^2\u 3+\点s^2\u n\\&\textbf{其中:}\\&;s\u n=\text{企业的市场份额百分比}n\\&\qquad\,\text{表示为整数,而不是小数}\end{对齐}HHI=s12型+s22型+第32页+…二硝基苯where:sn=公司n的市场份额百分比,用整数而不是小数表示
市场越接近垄断,市场的集中度就越高(竞争也就越低)。例如,如果一个行业只有一家公司,那么该公司将拥有100%的市场份额,赫芬达尔-赫施曼指数(HHI)将等于10000,表明垄断。如果有数千家公司参与竞争,每一家公司的市场份额将接近0%,HHI将接近于零,表明竞争近乎完美。
美国司法部认为,HHI低于1500的市场为竞争性市场,HHI为1500至2500的市场为中等集中市场,HHI为2500或以上的市场为高度集中市场。作为一般规则,在高度集中的市场中,将HHI提高200点以上的合并会引起反垄断问题,因为根据国务院和联邦贸易委员会(FTC)联合发布的横向合并指南第5.3节,这些合并被认为会增强市场力量。
Herfindahl-Hirschman指数(HHI)的主要优点是确定该指数所需的计算简单,计算所需的数据量小。HHI的主要缺点是,它是一个如此简单的措施,它没有考虑到各种市场的复杂性,以便真正准确地评估竞争或垄断的市场条件。
监管者使用HHI指数,利用某一特定行业中最大的50家公司来确定该行业是否应被视为具有竞争力或接近垄断地位。
HHI的计算方法是:取行业内每家公司的市场份额,将其平方,然后将结果相加,如上面的等式所示。
考虑以下假设行业,共有四家公司:
HHI计算如下:
HHI=402+302+152+152\开始{对齐}HHI&;=40^2+30^2+15^2+15^2\\&;=1600+900+225+225=2950\end{aligned}HHI=402+302+152+152
这一HHI值被认为是一个高度集中的行业,正如预期的那样,因为只有四家公司。但一个行业的企业数量并不一定表明市场集中度,这就是为什么计算HHI很重要的原因。
例如,假设一个行业有20家公司。第一家公司的市场份额为48.59%,其余19家公司的市场份额各为2.71%。HHI正好为2500,表明市场高度集中。如果第一大公司的市场份额为35.82%,其余公司的市场份额均为3.38%,那么HHI正好为1500,表明市场竞争激烈。
HHI的基本简单性带来了一些固有的缺点,主要表现在未能以适当的、现实的方式定义正在审查的特定市场。例如,考虑一种情况,在这种情况下,HHI用于评估一个确定有10家活跃公司的行业,每个公司约有10%的市场份额。使用基本的HHI计算,该行业将显示出很强的竞争力。
然而,在市场中,一家公司可能拥有高达80%至90%的特定细分市场的业务,例如销售一个特定项目。因此,该公司几乎完全垄断了该产品的生产和销售。
定义市场和考虑市场份额的另一个问题可能来自地理因素。当一个行业中有一些公司的市场份额大致相等,但它们都只在该国的特定地区经营,因此每个公司实际上都在其经营业务的特定市场中拥有垄断地位时,就会出现这个问题。
例如,Sprint和T-Mobile的合并将使整个国家的HHI值增加几百个点,但由于市场份额集中在某些地理区域,许多市场的指数值将增加1000多个点。基于这些原因,要正确使用HHI,必须考虑其他因素,并且必须非常明确地定义市场。
Herfindahl-Hirschman指数(HHI)是衡量市场集中度的常用指标,通常用于确定并购前后的市场竞争力。市场越接近垄断,市场的集中度就越高(竞争也就越低)。例如,如果一个行业只有一家公司,那么该公司将拥有100%的市场份额,赫芬达尔-赫施曼指数(HHI)将等于10000,表明垄断。如果有数千家公司参与竞争,每一家公司的市场份额将接近0%,HHI将接近于零,表明竞争近乎完美。
美国司法部认为,HHI低于1500的市场为竞争性市场,HHI为1500至2500的市场为中等集中市场,HHI为2500或以上的市场为高度集中市场。作为一般规则,在高度集中的市场中,将HHI提高200点以上的合并会引起反垄断问题,因为根据国务院和联邦贸易委员会(FTC)联合发布的横向合并指南第5.3节,这些合并被认为会增强市场力量。
Herfindahl-Hirschman指数(HHI)的主要优点是确定该指数所需的计算简单,计算所需的数据量小。此外,企业是根据其规模加权的,这使得它优于其他指标,如集中度。
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