什么是自由现金流价格比(price to free cash flow)？

自由现金流量价格比是一种股权估值指标，用于将公司每股市场价格与其每股自由现金流量（FCF）进行比较。这一指标与现金流量价格比的估值指标非常相似，但被认为是更准确的衡量标准，因为它使用的是自由现金流，即从公司的总经营现金流中减去资本支出（CAPEX），从而反映了可用于资助非资产相关增长的实际现金流。当公司需要扩大资产基础以发展业务或仅仅保持可接受的自由现金流水平时，就使用这一指标。

Price to FCF=市场资本化自由现金流\begin{aligned}&amp\text{Price to FCF}=\frac{\text{Market Capitalization}{\text{Free Cash Flow}}\\\end{aligned}​FCF价格=自由现金流市值​​

关键要点

• 自由现金流价格比是一种股票估值指标，它表明一家公司创造额外收入的能力。它的计算方法是将其市值除以自由现金流量值。
• 较低的价格与自由现金流比值表明，该公司的价值被低估，其股票相对便宜。价格与自由现金流之比越高，说明公司估值过高。

理解价格对自由现金流的影响

一家公司的自由现金流之所以重要，是因为它是衡量其创造额外收入能力的基本指标，而额外收入是股票定价的关键因素。

价格对自由现金流指标的计算如下：

价格对自由现金流量=市场资本化价值/自由现金流量总额

例如，一家总经营现金流为1亿美元、资本支出为5000万美元的公司，其自由现金流总额为5000万美元。如果公司市值为10亿美元，那么公司股票的交易价格是自由现金流的20倍——10亿美元/5000万美元。

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了解自由现金流

投资者如何使用价格自由现金流指标

因为价格与自由现金流之比是一个价值指标，较低的数字通常表明一家公司的价值被低估，其股票相对于自由现金流相对便宜。相反，更高的自由现金流价格数字可能表明该公司的股票相对其自由现金流被高估。因此，价值投资者青睐那些自由现金流价值较低或较低的公司，这表明自由现金流总额较高或不断增加，股价相对较低。他们倾向于避开价格与自由现金流之比较高的公司，这些公司的股价与自由现金流之比相对较高。简言之，自由现金流的价格越低，公司的股票就越被认为是一个更好的交易或价值。

与任何股权评估指标一样，将一家公司的价格与自由现金比率与同行业其他类似公司的价格与自由现金比率进行比较是最有用的。然而，价格-自由现金流指标也可以在一个长期的时间框架内查看，看看公司的现金流-股价价值一般是改善还是恶化。

价格自由现金流量比可能受到公司操纵其财务报表上自由现金流量表的影响，方法是将库存采购推迟到财务报表所涵盖的期间之后，以保存现金等方式。