什么是风险参与(risk participation)？

风险参与是一种表外交易，在这种交易中，银行**其对或有债务的敞口，如银行对另一金融机构的承兑汇票。风险参与使银行能够减少拖欠、止赎、破产和公司倒闭的风险敞口。

行业组织已寻求确保风险参与协议不被SEC视为掉期交易。

风险参与如何运作

国际贸易中经常使用风险参与协议，但这些协议是有风险的，因为参与者与借款人没有合同关系。从好的方面来看，这些交易可以帮助银行创造收入来源，实现收入来源的多样化。

如果贷款人采取某些行动，银团贷款可能导致风险参与协议。当借款人寻求大量融资时，可通过与其他贷款人的银团合作的代理银行提供银团贷款。参与银行可能会在总需求中贡献相等的金额，并向代理银行支付费用。在贷款期限内，借款人与代理行之间可能存在利息互换。在风险参与协议中，可以要求银团银行承担该掉期的信用风险。这些条款取决于借款人违约。

一些金融业成员曾试图澄清一些可适用于掉期风险参与协议的监管监督。特别是，人们希望确保风险参与协议不会被美国证券交易委员会（SEC）视为掉期交易。从某些角度来看，由于交易的结构，风险参与协议可以被视为根据《多德-弗兰克华尔街改革和消费者保**》应作为互换进行监管的内容。

关键要点

• 风险参与是银行向另一金融机构**或有债务敞口的协议。
• 这些协定经常用于国际贸易，尽管它们仍然有风险。
• 银团贷款可能导致风险参与协议，其中有时涉及互换。 
• 金融行业团体已试图澄清可适用于掉期风险参与协议的监管监督。

特别注意事项

一家金融行业协会要求澄清，因为其成员不认为风险参与协议与基础掉期具有相同的特点。例如，风险参与协议不会转移利率变动风险的任何部分。所转移的是与交易对手违约相关的风险。该协会还认为，风险参与协议确实具有信用违约掉期的投机意图和其他特征。

此外，该协会表示，这些协议可以作为银行产品，更好地管理风险。使它们不被作为掉期进行监管，也是为了保持银行从事与贷款有关的掉期交易的回旋余地。