什么是非上市公司(an unquoted public company)？

非上市公众公司，也被称为非上市公众公司，是指已发行不再在证券交易所交易的股票的公司。

交易非上市上市公司的场外交易市场 比公开交流透明度低。

了解非上市上市公司

上市公司是指通过首次公开发行（IPO）发行股票的公司，其股票在证券交易所或场外交易市场（即私人经纪人和交易商市场）进行交易。公开上市的股票可能在纽约证券交易所（newyorkstockexchange）等交易所交易，纽约证券交易所是世界上最大的股票交易所。然而，非上市的上市公司是非上市公司，而且是场外交易。

非上市公众公司的原因

公司可能因为太小而没有资格在股票市场上市而被取消上市资格。主要交易所对股票有上市要求，包括年度盈利门槛、最低发行股数和上市费用。

非上市公司的上市股东可能太少，或者公司管理层可能希望避免某些上市交易所的所有权披露要求。

已从主要交易所退市或退市的公司可能会导致其股票成为非上市上市公司。退市可以是自愿的，也可以是由于不符合交易所的上市要求。

通过保持非上市，公司的所有者可以更像私人公司一样经营业务，避免一些交易所的规定。然而，尽管非上市公众公司比上市公众公司受到的监管较少，但它们比私人公司受到的监管更多。作为上市公司，它们仍然必须遵守财务报告要求，并可能受到与上市公司相同的收购守则的约束。非上市公司也可能被禁止向投资者推销自己。

交易与估价

非上市公司股票作为非上市证券，在场外交易市场买卖。在场外交易市场中，经纪交易商会报出买入和卖出股票的价格。但是，两个投资者（买方和卖方）可以在场外交易市场进行交易，而其他投资者不知道交易完成时的价格。因此，交易非上市上市公司的场外交易市场的透明度通常低于公开交易所。

此外，非上市上市公司的股票很少交易，或流动性不足，导致股票定价困难。非上市上市公司采用各种财务模型进行估值，包括比较法。比较法分析的是构成和行业相似的公司或部门。

通过比较类似公司的投资或收购等市场交易，投资者可以了解非上市公司的价值。该方法还包括竞争分析，以估计非上市公司的股权价值。

关键要点

• 非上市公众公司或非上市公众公司是指已发行不再在证券交易所交易的股票的公司。
• 公司可能没有报价，因为它们太小，无法进入股市上市，股东太少，无法上市，或者被除名。
• 非上市公众公司的股票在场外市场买卖。

非上市公众公司示例

举个例子，Facebook公司（Facebook Inc.）的高管决定将公司股票从上市交易所撤出，并选择成为非上市上市公司。该公司将主要由创始人马克•扎克伯格和一些私人投资者所有。

与投资者在交易所交易Facebook股票不同，未上市的Facebook将不容易交易，任何交易都需要通过场外交易市场进行。因此，投资者将无法快速或轻松地买卖股票。

此外，对公司股价进行估值将是一项挑战，因为潜在投资者和经纪人可能无法获得财务信息。任何估值都将通过分析代理公司（如社交媒体行业的竞争对手）来完成。然而，Facebook的监管要求将减少，从而释放出用于满足这些要求的资源。