什么是中国墙(a chinese wall)？

“中国墙”一词在商界使用，它描述了一个虚拟的障碍，如果它可能导致商业活动在道德上或法律上有问题，则旨在阻止部门之间的信息交流。在美国，公司、经纪公司、投资银行和零售银行都使用中国墙来描述需要保密以防止利益冲突的情况。

多年来，大型金融机构一直将“中国墙”政策作为一种手段，通过在各部门之间建立道德界限来自我规范业务往来。然而，这些努力并不总是有效的。因此，美国证券交易委员会（SEC）颁布了监管金融机构如何共享信息的法规。SEC对违反这些规定的公司实施了罚款、处罚和法律后果。

关键要点

• 中国墙是一个商业术语，用来描述为阻止公司各部门之间信息交流而设置的虚拟屏障。
• 这堵墙不是实体墙，而是道德墙，旨在防止分享可能导致违反道德或法律的信息。
• 在金融业，随着1999年颁布的格莱美-利奇-布莱利法案（GLBA），该法案废除了禁止公司将银行、投资和保险服务结合起来的联邦法律，因此对此类障碍的需求也越来越大。

中国墙的工作原理

在公司内部筑起中国墙的政策在投资银行业很常见。通过与客户的关系，投资银行家经常可以获得有关上市公司或即将通过首次公开发行（IPO）上市的公司的非公开的重要信息。投资银行家负责建立信息壁垒，控制从银行一个部门到另一个部门以及银行内其他业务部门的机密信息。

1999年《格莱姆-里奇-布莱利法案》（GLBA）颁布后，金融业对中国墙的需求变得更加迫切。这项法律废除了禁止公司提供任何银行、投资和保险服务组合的联邦法规。GLBA撤销了自大萧条以来对这种组合的限制。GLBA还促成了花旗集团（Citigroup）和摩根大通（JPMorgan Chase）等当今金融巨头的诞生。

最近一段时间，使用“中国墙”一词被谴责为对文化不敏感。一位法官建议设立“道德墙”作为替代方案。

中国墙示例

金融服务公司可能有一个公司投资部门，代表一家计划收购竞争对手公司的上市公司行事。会谈高度保密，尤其是因为潜在的非法内幕交易信息。然而，同一家公司在另一个部门有投资顾问，他们可能正在积极建议客户购买或**相关公司的股票。中国墙应该防止任何有关收购谈判的知识接触投资顾问。

2002年通过的《萨班斯-奥克斯利法案》（Sarbanes-Oxley Act，SOX）加强了中国隔离墙政策的必要性，该法案要求企业对内幕交易有更严格的防范措施。

中国墙的概念存在于其他行业。它们可以是临时的，也可以是永久的。例如，如果一家律师事务所在正在进行的法律纠纷中代表双方，可以在两个法律团队之间设置一道临时墙，以防止实际或察觉到的共谋或偏见。

特别注意事项

中国长城得名于中国的长城，这是古代为保护中国不受敌人侵扰而修建的不透水的建筑。这个词是在1929年股市崩盘后不久出现的，当时国会开始辩论是否有必要在经纪人和投资银行家之间设置监管壁垒。

在最近的一段时间里，这个词被指责为对文化不敏感。1988年，大法官洛，佩特，马威克，米切尔和；《公司诉高等**》一案中，大量报道了该短语的冒犯性及其对中国文化和商业惯例的负面影响。

对于这个问题，法官指出，这个比喻甚至不合适。这句话的意思是定义一个双向的印章，以防止各方之间的沟通，而实际的中国长城是一个单向的障碍，以防止侵略者。洛法官提出了“道德墙”一词作为替代。