什么是银行贴现率(the bank discount rate)？

银行贴现率是指商业票据和国库券等短期货币市场工具的利率。银行贴现率基于票据的票面价值和贴现金额。票面价值是指投资首次发行时的面值或原值。银行贴现率是由银行担保的安全投资所需的回报率。

关键要点

• 银行贴现率是指投资者投资短期货币市场工具（如国库券和商业票据）将获得的利率。
• 通过计算银行贴现率，投资者可以确定如果持有到到期，他们将从投资中获得的净收益。
• 银行贴现率是相对于票面价值计算的，票面价值是投资首次发行时的原值或面值。
• 需要注意的是，银行贴现率在计算时使用的是单利，而不是复利。

了解银行贴现率

计算银行贴现率有助于投资者确定，如果他们持有某些货币市场投资直到到期，他们将获得的净收益。净收益以投资初始成本的百分比表示。有些证券是按面值折价发行的，这意味着投资者可以以低于规定面值的价格购买这些证券。

由美国**完全信任和信用支持的国库券是纯粹的贴现证券。这些短期、无息的货币市场工具不支付息票，但投资者可以折价购买，到期时可获得国库券的全部面值。

例如，美国财政部发行950美元的国库券，到期时，债券持有人将获得1000美元的面值，贴现购买价与面值之间的差额就是美元的回报率。这是中央银行贴现国库券的利率，称为银行贴现率。

银行贴现率法是计算无息票贴现投资利息的主要方法。需要注意的是，银行贴现率的因素是单利，而不是复利。此外，银行贴现率是相对于票面价值而不是相对于购买价格进行贴现的。

银行贴现率与票面利率

美国国库券（T-bills）的利率计算方法与国库券（T-notes）和国库券（T-bonds）的利率计算方法不同。国库券的利率来自贴现买入价和面值赎回价之间的价差。这表示银行贴现率。虽然国库券的回报率很低，但它们被认为是最安全的投资。

相比之下，国债和国债的利率是以投资的票面利率为基础的。票面利率是相对于投资票面价值支付给投资者的回报。这些投资在到期前每隔六个月向投资者定期支付利息。到期时，票据或债券的面值支付给投资者。

银行贴现率示例

假设一张商业票据在270天内到期，面值1000美元，买入价970美元。

首先，将购买价值和票面价值的差额除以票面价值。

（$1000-970）/$1000=0.03，或3%

接下来，用360天除以还剩的到期天数。在确定银行贴现率时，为了简化计算，通常使用一年360天。

360/270 = 1.33

最后，将上面计算的两个数字相乘。

3%x 1.33=3.99%

因此，银行贴现率为3.99%。

按照我们上面的例子，计算银行贴现率的公式是：

银行贴现率=（美元贴现/面值）x（360/到期日）

特别注意事项

由于该公式使用的是360天，而不是一年365天或366天，因此计算出的银行贴现率将低于您在短期货币市场投资中获得的实际收益率。因此，该比率不应被用作将要收到的收益的精确计量。