什么是银行承兑汇票(a banker's acceptance (ba))？

银行承兑汇票（BA）是一种可转让的票据，其功能类似于远期支票。担保付款的是银行，而不是账户持有人。银行承兑汇票（也称为汇票）是公司用于大额交易的一种相对安全的付款方式。BAs也可以是短期债务工具，类似于美国国库券，在货币市场上按面值折价交易。

关键要点

• 银行承兑汇票是一种由银行而不是个人账户持有人担保的付款方式。
• 银行保证以后付款。 
• BAs在国际贸易中最常用于完成交易，对任何一方的风险相对较小。
• 银行承兑汇票在二级货币市场进行折价交易。
• 因此，与远期支票不同，BAs可以是以贴现价格（类似于国库券）进行交易的投资。

1:32

银行承兑汇票

理解银行承兑汇票

对于发行银行承兑汇票的公司来说，银行承兑汇票是一种支付购买款项的方式，而无需借款。对于收到账单的公司来说，账单是一种有担保的付款方式。银行承兑汇票要求银行在规定的日期向持票人支付一定数额的款项。

BAs通常在到期日前90天发行，但可以在1至180天的任何较后日期到期。它们通常以10万美元的倍数发行。

BAs按面值的折扣发行。因此，就像债券一样，它们可以获得回报。它们也可以像债券一样在二级货币市场上交易。提前兑现这些债券不会受到任何处罚，除非它们被持有至到期日时本应赚取的利息损失。

银行承兑汇票的历史

自12世纪以来，银行承兑汇票就一直存在。就像现在一样，BAs被用来促进贸易。在18和19世纪，BAs开始成为伦敦一个活跃的交易市场。

美国在20世纪初启动了美联储（fed），以帮助创建银行承兑汇票，与伦敦银行承兑汇票竞争。美联储的目标是促进美国贸易，并获得了购买某些BAs的权力。虽然美联储仍然购买**债券，但它不再购买BAs。

如果你想获得学士学位，去一家与你有良好工作关系的银行(请注意，并非所有银行都提供BAs。）

银行承兑汇票

银行承兑汇票和保兑支票一样，是交易双方相对安全的付款方式。所欠的钱保证在账单上注明的日期付清。

BAs的使用在国际贸易交易中最为常见。有进口业务的买方可以签发银行承兑汇票，注明交货日期，而有出口业务的卖方在最后确定装运日期之前将持有付款票据。

持银行承兑汇票付款的人可持有承兑汇票至到期日，以获得其全部价值，或可立即按面值折价**。

银行承兑汇票是交易双方相对安全的付款方式。

与普通支票不同，银行承兑汇票依赖于银行机构的信誉，而不是发行它的个人或企业。银行要求发行人满足其信贷资格要求，通常包括足以支付银行承兑汇票的存款。

银行承兑汇票

银行和机构投资者在银行承兑汇票到期前在二级市场进行交易。这种策略与交易零息债券的策略类似。BA以低于面值的价格**，折扣由到期日前的时间长度决定。

银行承兑汇票被认为是相对安全的投资，因为银行和借款人对票据到期时的到期金额负有责任。

银行承兑汇票的利弊

银行承兑汇票的一个主要优点是它有金融机构的支持（即防止违约）。这给了卖方有关付款的保证。同时，买家有能力及时购买，不必担心必须提前付款。

现在，关键的风险是，金融机构将不得不兑现承诺的付款。这是银行面临的关键风险。为了帮助对冲，银行可能会要求买方提供抵押品。

赞成的意见

• It provides the seller assurances against default.

• The buyer doesn’t have to prepay or pay in advance for goods .

• It provides the ability to purchase and sell goods in a timely manner.

• It has a relatively low cost compared to the hedge or benefit provided.

欺骗

• The bank may require the buyer to post collateral before issuing the banker’s acceptance.

• The buyer may default, forcing the financial institution to make the payment.

银行承兑汇票常见问题

银行承兑汇票如何运作？

对于银行承兑汇票，进口商将寻求从出口商（通常在另一个国家）处购买。出口商希望得到付款保证，但进口商也希望得到卖方能够交货的保证。银行承兑汇票是由银行担保的一种支付方式，它可以消除进出口商与交易有关的风险。

银行承兑汇票是货币市场工具吗？

银行承兑汇票是货币市场工具，与大多数货币市场一样，相对安全且具有流动性，特别是当付款银行享有较高的信用评级时。

什么是银行承兑利率(a banker's acceptance rate)？

银行承兑汇票被认为是安全的投资，因为它们有银行的支持，这意味着它们经常以低于面值的价格进行交易。银行承兑利率是这些工具交易的市场利率。这是一个投资者如果今天买入并持有到付款日将获得的回报。

银行承兑汇票(banker’s acceptance)和商业票据(commercial paper)的区别

商业票据是支付固定利率的本票。它是不安全的，可以是几天或几年。商业票据通常用于支付短期债务（如新项目的成本）或短期应收款。BAs也是短期本票，尽管它们有银行的无条件担保，并且经常用于交易。

底线

从投资的角度来看，银行承兑汇票是相对安全的投资，是货币市场投资，从风险收益的角度来看与国库券一致。对于进出口商来说，BAs通过降低交易相关风险来促进贸易。