可变息票可更新票据（vcr）的定义

可变息票可更新票据（VCR）是一种可更新的固定收益证券，具有定期重置的可变息票利率。可续期债券是一种每周到期的债务证券。这种证券的本金每到期一周就会以新的利率自动再投资。

关键要点

• 可变息票可续期票据每周到期，本金以新利率再投资，新利率按参考利率的固定利差重置。
• 通常，该参考利率为91天国库券利率。
• 票据将自动持续再投资，直至所有人提出其他要求。

了解可变息票可续期票据（vcr）

可变息票可续期票据（VCR）是一种每周到期的债务证券，本金按新利率再投资，新利率按参考利率的固定利差重置。

通常情况下，优惠券是按每周固定的美国国库券利率，特别是91天期国库券。证券自动地、连续地再投资，直到证券所有人要求证券不再再投资为止。与VCR初始利率挂钩的国库券有美国**的充分信任和信用支持，到期日为一年或更短。

VCR票据上的优惠券每季度支付一次，每季度连续更新一次。因此，每91天，票据的到期日就会再延长91天。它有一个嵌入式看跌期权，允许票据持有人行使看跌，或“把”的票据，以票面价值发行人在息票日期。这意味着，收到卖出通知的发行人有义务从债券持有人手中回购票据，但与参考利率的利差较低。

VCR票据与可变利率可再生票据（VRR）有些不同。虽然VCR的票面利率每周变化，但VRR的票面利率每月变化。此外，可变利率可更新票据的票面利率等于1个月商业票据利率的固定利差。

实际上，可变利率可续期票据将按指定利率计息，该利率将根据1个月商业票据利率和任何利差和/或利差乘数定期重置，以最低利率和最高利率（如有）为准。