什么是泵和卸载(pump-and-dump)？

泵和转储是一种操纵性的计划，试图通过虚假的推荐来提高股票或证券的价格。这些建议是基于虚假的，误导性的，或大大夸大的陈述。实施抽逃计划的人在公司股票中已经有了固定的头寸，在炒作导致股价上涨后，他们将卖出自己的头寸。

根据证券法，这种做法是非法的，可能会导致高额罚款。加密货币的迅速普及导致了行业内泵和转储方案的激增。

关键要点

• 倾销是一种基于虚假、误导性或极度夸大的陈述来提高股票或证券价格的非法计划。
• 抽逃计划通常针对微型股和小盘股。
• 被判犯有运行泵和倾倒计划罪的人将被处以重罚。
• 在加密货币行业中，泵和转储方案越来越多。

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泵和卸载

泵和倾卸的基础知识

泵和转储方案传统上是通过冷调用进行的。互联网的出现使大部分这类活动转移到了网上；欺诈者现在可以向毫无戒心的目标发送数十万封电子邮件，或在网上发布信息，引诱投资者迅速购买股票。

这些信息通常声称有一个即将到来的发展，将导致股价大幅上涨的内幕信息。一旦买家加入，股价大幅上扬，实施抽油抛售计划的人就会抛售自己的股票。在这些情况下，这些股票的销售量通常很大，导致股价大幅下跌。最终，许多投资者遭受巨大损失。

泵和转储计划通常针对场外交易所的微型股和小盘股，而这些交易所的监管比传统交易所少。微型股，偶尔也有小盘股，因为更容易操纵而受到这种滥用行为的青睐。小盘股一般浮点数小，成交量低，公司信息有限。因此，不需要很多新买家就可以把一只股票推高很多。

泵和卸载2.0

任何人只要能进入网上交易账户，并有能力说服其他投资者购买一只被认为“已准备好起飞”的股票，就可以实施同样的计划。阴谋家可以通过大量买入一只成交量很低的股票，从而推高股价。

这一价格行为诱使其他投资者大量买入，从而推高股价。在任何时候，当肇事者感到购买压力准备下降，他们可以抛售自己的股票，以获取巨额利润。

流行文化中的泵送与倾倒

这两部热门电影的中心主题是“锅炉房”和“华尔街的狼”。这两部电影都有一个仓库，里面满是推销低价股的电话股票经纪人。在每一个案例中，这家经纪公司都是做市商，持有大量前景极为可疑的公司股票。这些公司的领导用高额佣金和奖金激励他们的经纪人将股票存入尽可能多的客户账户。在这样做的过程中，经纪人通过大量抛售来抬高价格。

一旦销售量达到临界值，没有更多的买家，公司就抛售股票以获取巨额利润。这导致股价下跌，往往低于原来的销售价格，造成了巨大的损失，为客户，因为他们不能及时**自己的股票。

避免泵和倾倒方案

美国证券交易委员会（SEC）有一些建议，可以帮助避免成为“抽油倒灌”计划的受害者。以下是需要记住的几点：

对不请自来的投资提议极为谨慎

如果你收到一封关于“投资机会”的不请自来的邮件，要格外小心。虚拟沟通的渠道太多，这意味着这种可疑的投资推介可以通过电子邮件、在社交媒体页面上的评论或帖子、直接消息等多种方式与你联系，或者你**上的电话或语音信箱。忽略这些信息；对他们采取行动可能会导致重大损失，而不是骗子承诺的巨额收益。

注意明显的危险信号

所谓的投资听起来是否太好而不真实？它承诺了巨额的“保证”回报吗？你现在有压力要在股票起飞前买进吗？这些都是炒股者和无良促销者常用的策略，应该被投资者视为危险信号。

警惕亲和力欺诈

亲和力欺诈是指以宗教或民族社区、老年人或职业群体等可识别群体成员为对象的投资欺诈。你所属的某个集团的某个成员的投资推销可能会让你相信该集团的信誉；问题是，会员可能在不知不觉中被愚弄，认为某项投资是合法的（而实际上，这只是一个骗局）。

进行自己的研究和尽职调查

在你投资你辛苦赚来的钱之前，先进行你自己的研究和尽职调查。从合法公司的业务前景和管理层到财务报表，在网上获取大量有关这些公司的信息是相当容易的。缺乏此类信息本身往往是一个危险信号。

泵和卸载3.0

加密货币市场已经成为最新的泵和转储方案的竞技场。比特币和以太坊的巨大收益引发了人们对各种加密货币的极大兴趣。不幸的是，由于加密货币市场缺乏监管、不透明以及加密货币的技术复杂性，加密货币特别适合于泵和转储方案。

2018年进行的一项研究调查了加密货币市场中泵和转储方案的普遍性。研究人员发现，在2018年1月至7月期间，有超过3700种不同的方案在两个流行的加密货币信息板上发布信息和广告。这些信息促使投资者购买特定的硬币。

2021年3月，美国商品期货交易委员会（CFTC）建议客户避免在交易量较少或新加密货币中可能出现的泵送和转储计划。CFTC还公布了一项计划，只要揭发了最初的执法行动，导致对抽水和倾倒计划实施100万美元或以上的货币制裁，任何举报人都有资格获得10%至30%的货币奖励。