什么是皇冠珠宝的**(a sale of crown jewels)？

**皇冠上的珠宝是公司为避免恶意收购或减轻债务负担带来的严重财务压力而采取的最后策略。无论哪种情况，公司最好的经营资产都会被**，这从根本上改变了公司的整体性质，使公司拥有不同的增长前景和股东支持。

关键要点

• **皇冠上的珠宝是一家公司为抵御危机而采取的最后策略 敌意收购 或者减轻债务负担带来的严重财务压力。
• 一家公司最好的经营性资产被**，以筹集必要的资金，或推迟不受欢迎的竞购者急于接管。
• 采取这样的行动需要付出高昂的代价，这可能使公司的增长前景明显恶化，股价不断下跌。

了解皇冠珠宝的销售

公司的皇冠上的珠宝是公司最宝贵的资产。这些珍贵的财产可能是公司的客户数据库、生产或**设施、知识产权，或者是一个特定的业务线，它记录了最高的收入和利润。

皇冠上的珠宝对一家公司的成功至关重要，因此**它们并不是一个轻率的决定。管理层会注意到，剥离其最好的资产很可能会毁掉公司，并促使股东逃离，但有时公司别无选择。

皇冠珠宝销售要求

一般来说，有两种情况下，公司可能会认为处置其皇冠上的珠宝是必要的行动。

避免破产

或许最明显的威胁，可能迫使一家公司的手是，如果它是债务负担过重，并在拖欠付款的危险。公司的其他经营性资产或部门的价格可能不足以消除资产负债表过度杠杆化带来的风险，这意味着公司作为持续经营企业生存和避免破产的唯一途径是**皇冠上的珠宝。

防止恶意收购

皇冠珠宝也可能被**，以防止另一家公司违背管理层的意愿接管。如果潜在买家不接受否定的回答，并开始采取其他策略以获得收购批准，唯一的选择可能是将目标公司的宝贵财产**给友好的第三方。

**皇冠珠宝，或“皇冠珠宝防御”，是用来阻止恶意竞购者的几种方法之一。其背后的逻辑很简单：迫使掠夺者失去兴趣的资产，它是如此拼命地想得到它的手。

这种策略有时被企业集团采用。由许多不同的、看似不相关的企业组成的公司往往会吸引敌意的竞购者，因为它们可以以低于分拆价值的价格进行交易。所谓的联合折扣意味着，有时有可能以低价收购这些庞大、庞大的公司，然后抛售这些公司以获取利润。

不过，如果目标公司将自己的王冠珠宝卖给另一方，这种盈利机会可能很快就会消失。如果皇冠上的珠宝是在竞标过程中**的，恶意竞购者将不得不支付公平的市场价格，而不是折扣价，这将挫败其目的。

对**皇冠珠宝的批评

**皇冠珠宝没什么好喜欢的。采取这样的行动可能会扼杀公司，因此，只有在极度绝望的时候，才有理由这样做，即便如此，也可能得不到所有人的支持。

**皇冠珠宝通常会使公司的剩余部分留在吸引力较低或增长较慢的市场。由于人才管理、产品创新、**效率或地理市场的损失，公司的品牌资产价值可能会下降，销售和盈利增长前景也会下降。

严重的债务问题可能让公司别无选择，只能吞下这颗药丸。然而，如果为了防止收购而**皇冠上的珠宝，股东们可能不会那么宽容。接受现金或新成立的公司的股票可以说是一个更具吸引力和更有利可图的选择，而不是持有一只被剥夺了最佳特征的股票。

皇冠上的珠宝被**的消息几乎肯定会导致这些股票的大规模抛售。那些反应迟钝的人会突然发现，他们的投资价值只是过去交易价值的一小部分，而迅速转机的希望渺茫。