什么是机器人顾问(a robo-advisor)？

Robo advisor（也称为Robo advisor或roboadvisor）是一种数字平台，提供自动化的、算法驱动的金融规划服务，几乎不需要人工监督。一个典型的机器人顾问通过在线调查从客户那里收集关于他们财务状况和未来目标的信息，然后利用这些数据提供建议并自动投资客户资产。

最好的机器人顾问提供简单的帐户设置，强大的目标规划，帐户服务，投资组合管理，安全功能，周到的****，全面的教育，低费用。

关键要点

• roboadvisors（roboadvisors，roboadvisors）是一个数字平台，提供自动化、算法驱动的投资服务，几乎没有人的监督。
• 机器人顾问通常会自动和优化被动索引策略，遵循均值-方差优化。
• 机器人顾问通常非常便宜，需要非常低的期初余额，这样几乎每个人都可以受益于机器人顾问，如果他们选择。
• 机器人顾问最适合直接投资，而不是解决更复杂问题（如房地产规划）的最佳选择。
• 考虑到机器人顾问的技术能力相对落后，而且很少有人在场，他们一直被批评缺乏同情心和成熟度。

了解机器人顾问

第一款机器人顾问Betterment于2008年推出，并于2010年开始向投资者收取资金，当时正值经济大萧条的高峰期。它最初的目的是重新平衡目标日期基金内的资产，作为投资者通过简单的在线界面管理被动、购买和持有投资的一种方式。

这项技术本身并不新鲜。自本世纪初以来，人力财富管理公司一直在使用自动投资组合分配软件。但直到2008年，只有他们才能购买这项技术，因此客户必须聘请一名财务顾问才能从创新中获益。

如今，大多数机器人顾问都使用被动索引策略，这些策略是使用现代投资组合理论（MPT）的一些变体进行优化的。一些机器人顾问为社会责任投资（SRI）、哈拉尔投资或模仿对冲基金的战术策略提供优化的投资组合。

现代机器人顾问的出现完全改变了这种说法，直接向消费者提供服务。经过十年的发展，机器人顾问现在能够处理更复杂的任务，如税收损失收集、投资选择和退休计划。

2020年，就资产而言，最大的机器人顾问是Vanguard Personal advisor Service，管理资产（AUM）1610亿美元。

行业因此经历了爆炸式增长；机器人顾问公司管理的客户资产在2020年达到9870亿美元，预计到2025年全球将达到2.9万亿美元。

机器人顾问的其他常见名称包括“自动投资顾问”、“自动投资管理”和“数字咨询平台”，它们都是指消费者转向使用fintech​ (金融技术）投资管理应用。

投资组合再平衡

大多数机器人顾问利用现代投资组合理论（或一些变体）为用户建立被动的指数投资组合。一旦成立，机器人顾问将继续监控这些投资组合，以确保即使在市场变动后，仍能保持最佳资产类别权重。机器人顾问通过使用再平衡带来实现这一点。

每个资产类别或单个证券都有一个目标权重和相应的容差范围。例如，配置策略可能包括要求持有30%的新兴市场股票、30%的国内蓝筹股和40%的**债券，每个资产类别的收益率为+/-5%。

基本上，新兴市场和国内蓝筹股的持有量都可以在25%到35%之间波动，而投资组合的35%到45%必须分配给**债券。当持有的任何人的权重跳出允许的区间时，整个投资组合将重新平衡，以反映初始目标组合。

在过去，这种再平衡方式一直受到人们的反对，因为它会耗费时间并产生交易费用。然而，与机器人顾问这是既自动和几乎没有成本。

另一种常见于robo advisors的再平衡方法是税收损失收集，这种方法通过使用算法而具有成本效益。税收损失获取是一种策略，涉及以亏损**证券，以抵消类似证券的资本利得税负债。

这种策略通常用于限制短期资本利得的确认。为此，robo advisors将为每个资产类别保持两个或更多ETF的稳定。因此，如果标准普尔500指数下跌，它将自动卖出该指数以锁定资本损失，同时买入另一只标准普尔500指数ETF。Robo顾问必须谨慎选择合适的etf和备用etf，以避免违规洗牌。

使用机器人顾问的好处

robo顾问的主要优势是，他们是传统顾问的低成本替代品。通过消除人工，在线平台可以以一小部分成本提供相同的服务。大多数robo顾问每年收取客户账户余额的0.2%至0.5%的固定费用。相比之下，人力理财规划师收取的典型费率为1%至2%（而佣金账户可能更高）。

机器人顾问也更容易接近。只要用户有互联网连接，就可以全天候使用。此外，由于注册一个账户所需的最低资产通常在几百到几千美元（5000美元是标准基准），因此启动所需的资本要少得多。其中一个最受欢迎的机器人顾问，改善，没有帐户最低，在所有的标准提供。

相比之下，人力资源顾问通常不会接待可投资资产低于10万美元的客户，尤其是那些在该领域建立的客户。他们更喜欢那些需要各种财富管理服务并有能力支付的高净值人士。

效率是这些在线平台的另一个显著优势。例如，在robo advisors之前，如果客户想要执行交易，他们必须打电话或亲自会见财务顾问，解释他们的需求，填写文件，然后等待。现在，所有这些都可以在舒适的家中通过点击几个按钮来完成。

另一方面，使用机器人顾问将限制你作为个人投资者可以做出的选择。您不能选择您投资的共同基金或etf，也不能在您的账户中购买股票或债券。尽管如此，一次又一次的事实表明，平均而言，选择股票或试图跑赢大盘都会产生糟糕的结果，而普通投资者通常更倾向于采用指数化策略。

**机器人顾问

打开一个机器人顾问往往需要采取一个简短的风险分析问卷和评估你的财务状况，时间范围和主观投资目标。在许多情况下，您将有机会直接链接您的银行账户，以便为您的robo咨询账户快速方便地提供资金。

自动化咨询服务的特点是易于在线访问。但许多数字平台往往比其他平台更能吸引和瞄准特定的人口。也就是说，年轻的千禧一代和X一代投资者依赖技术，仍在积累可投资资产。

这些人更愿意在网上分享个人信息，并将财富管理等重要任务委托给技术部门。事实上，机器人咨询公司的大部分营销努力都是通过社交媒体渠道来接触千禧一代。

尽管如此，该行业仍受到婴儿潮一代和高净值投资者越来越多的关注，尤其是随着科技的不断进步。Hearts and Wallets在2016年发布的一份研究报告显示，53岁至64岁的投资者中，有一半和三分之一的退休人员使用数字资源管理财务。

机器人顾问和证券交易委员会

机器人顾问拥有与人类顾问相同的法律地位。他们必须在美国证券交易委员会（SEC）注册才能开展业务，因此必须遵守与传统经纪交易商相同的证券法律法规。

官方名称是“注册投资顾问”，简称RIA。大多数机器人顾问都是独立监管机构金融业监管局（FINRA）的成员​) 也。投资者可以使用BrokerCheck研究机器人顾问，就像研究人类顾问一样。

由robo advisors管理的资产不受联邦存款保险公司（FDIC）的保险，因为它们是出于投资目的而持有的证券，而不是银行存款。然而，这并不一定意味着客户不受保护，因为经纪交易商可以通过许多其他途径为资产投保。例如，美国最大的机器人顾问之一Wealthfront就由证券投资者保护公司（SIPC）投保​).

机器人顾问如何赚钱

大多数机器人顾问赚钱的主要方式是基于管理资产（AUM）的包装费。传统的（人力）财务顾问通常每年收取1%或更多的资产管理费，而大多数机器人顾问每年仅收取0.25%左右的费用。

它们之所以能够收取较低的费用，是因为它们使用算法实现交易自动化，并采用无佣金和低成本etf的指数化策略。然而，由于机器人顾问收取的费用较低，因此它们必须吸引更多的小客户，才能产生与价格较高的顾问相同的收入。

除了管理费，机器人顾问还可以通过其他几种方式赚钱。一种方法是现金余额的利息（“现金管理”），这是记入机器人顾问，而不是客户。由于许多机器人咨询账户在其投资组合中只有少量的现金分配，因此只有在用户众多的情况下，这才能成为一个重要的收入来源。

如果你与机器人顾问的投资回报不超过与使用机器人顾问相关的总成本，如费用，那么你最好不要使用一个。

另一个收入来源于订单流支付。通常情况下，机器人顾问会将从存款、利息和股息中获得的资金累积起来，然后将这些资金捆绑在一起，形成一天中仅在一两个点执行的大宗订单。

这使得他们能够执行较少的交易，并由于大量的订单而获得优惠条件。很多时候，这些区块将被定向给特定的流动性提供者，如高频交易商店或对冲基金，以换取支付给robo advisor的回扣。

最后，机器人顾问可以通过向客户推销有针对性的金融产品和服务来赚钱，比如抵押贷款、信用卡或保险单。这些通常是通过战略伙伴关系而不是利用广告网络来实现的。

一流的机器人顾问

2017年，美国有200名机器人顾问，每年都有更多的机器人顾问推出。它们都提供了投资管理、退休计划和总体财务建议的一些组合。

下面是一个最具竞争力的机器人产品与最大的市场份额汇编。

独立机器人顾问

这些公司是数字咨询技术最早的先驱之一。他们有最具竞争力的费用与低至零帐户最低限额。没有流动投资资产的客户可以从零开始使用这些平台。

机器人顾问的传统产品

越来越多的金融服务和资产管理公司推出了自己的机器人顾问。这些平台通常具有更高的费用和账户最低限额，并且更面向成熟的投资者。对于已经使用这些公司作为资产托管人的客户来说，它们是方便的选择。

机器人顾问的缺点

RoboAdvisors的加入打破了金融服务业与普通消费者之间的一些传统障碍。由于这些在线平台，健全的财务规划现在人人都可以获得，而不仅仅是高净值个人。

尽管如此，许多业内人士仍对机器人作为一种一刀切的财富管理解决方案的可行性表示怀疑。考虑到机器人顾问的技术能力相对落后，而且很少有人在场，他们一直被批评缺乏同情心和成熟度。

对于账户小、投资经验有限的人，即千禧一代来说，这些工具是很好的入门级工具，但对于那些需要房地产规划、复杂税收管理、信托基金管理、退休规划等先进服务的人来说，还远远不够。

请注意机器人顾问的投资对象，因为许多人现在正摆脱被动指数策略，投资于可能表现不佳的风险更大的领域。

自动化服务在处理意外危机或特殊情况方面也装备不足。例如，如果一个年轻人的父母去世了，他们得到了遗产，上网找机器人顾问管理这笔钱可能不是最佳的决定。

事实上，Investopedia和金融规划协会（Financial Planning Association）进行的一项研究发现，消费者更喜欢结合人力和技术指导，尤其是在经济困难时期。报告显示，40%的参与者表示，在市场极度波动的情况下，他们不愿意使用自动投资平台。

此外，机器人顾问运作的前提是，客户已经确定了目标，并清楚地了解他们的财务状况，首先。对许多人来说，情况并非如此。回答诸如“你的风险承受能力是低、中还是高？”这样的问题，前提是用户对投资概念和他们选择的每个选项的实际含义有基本的了解。

机器人顾问常见问题

机器人顾问是做什么的？

机器人顾问通过自动化算法提供财务规划服务，无需人工干预。

机器人顾问是如何工作的？

机器人顾问的工作原理是首先通过在线调查收集客户的信息，然后根据这些数据自动为客户投资。机器人顾问经常使用被动指数投资策略。

机器人顾问能给你赚钱吗？

是的，你可以和机器人顾问赚钱，就像你可以和其他财务顾问一样。

机器人顾问会赔钱吗？

是的，你可能会因为机器人顾问而赔钱，特别是再平衡成本、费用和税收损失。

机器人顾问打败市场了吗？

大多数机器人顾问不会击败市场，因为他们投资于被动指数策略，寻求复制市场，而不是纳入任何可能击败市场的阿尔法策略。