伯努利假说

伯努利的假设指出,一个人接受风险不仅基于可能的损失或收益,而且基于从风险行为本身获得的效用。这个假说是由数学家丹尼尔·伯努利提出的,他试图解决所谓的圣彼得堡悖论。...

什么是伯努利假说(bernoulli's hypothesis)?

伯努利的假设指出,一个人接受风险不仅基于可能的损失或收益,而且基于从风险行为本身获得的效用。这个假说是由数学家丹尼尔·伯努利提出的,他试图解决所谓的圣彼得堡悖论。

圣彼得堡悖论是一个问题,从本质上说,为什么人们不愿意参加公平的游戏,在那里赢的机会和输的机会是一样的。伯努利的假设通过引入预期效用的概念解决了这一悖论,并指出博弈产生的效用量是决定是否参与的重要因素。

理解伯努利假说

伯努利的假设还引入了边际效用递减的概念,即货币数量增加所获得的边际效用递减。一个人拥有的钱越多,他们从更多的钱中获得的效用就越小。这将使一个人谁赢得了几轮比赛,并获得额外的钱不太可能参与未来的效用因素不再存在,即使赔率没有改变。

伯努利的金融假设

伯努利的假设可以应用到金融界,当看一个投资者的风险承受能力。随着一个人拥有的资金量的增长,这个人可能变得更加厌恶风险(尽管他们承担风险的能力因资本的增加而增加),因为他们每多挣一美元,边际效用就会减少。既然他们不再从收益中感受到效用感,他们就不再想玩冒险游戏。理性地说,没有理由停止玩一个赔率相当的游戏。换句话说,没有理由为了获得最大回报而停止在风险和回报范围的高端投资。然而,在实践中,对于一个人来说,赢得/赚取的钱的数量最终不再值得,因为每一美元的效用随着你拥有的钱过多而减少。

与边际收益递减的观点密切相关,伯努利的假设本质上是这样的:如果潜在收益提供的效用或价值很小,人们就不应该接受高风险的投资选择。一个年轻的投资者如果在未来几年仍能获得最高的收入,那么他或她的投资风险可能会更大,因为与这样一个相对缺乏财富的人相比,潜在的回报可能是非常有价值的。另一方面,一个退休的投资者,如果已经在银行有了充足的存款,就不应该寻找一个波动性很大或风险很大的投资,因为潜在的收益不太可能值得冒险。

  • 发表于 2021-06-09 11:11
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  • 分类:商业金融

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