什么是雕刻(a carve-out)？

分公司是指对一个业务单元的部分剥离，在该业务单元中，母公司将子公司的少数权益**给外部投资者。一家进行创业的公司并不是直接**业务部门，而是**该业务的股权，或者放弃对该业务的控制，同时保留股权。一个创业计划允许公司利用一个可能不是其核心业务的业务部门。

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开拓

关键要点

• 在分拆中，母公司通过首次公开募股（IPO）向公众**其子公司的部分股份，从而将子公司有效地建立为一家独立的公司。
• 由于股票是向公众**的，分拆也在子公司中建立了一组新的股东。
• 分拆允许公司利用可能不属于其核心业务的业务部门，因为它仍保留子公司的股权。
• 分拆类似于分拆，然而，分拆是指母公司将股份转让给现有股东而不是新股东。

创业如何运作

在分拆中，母公司通过首次公开发行（IPO）向公众**其子公司的部分股份。由于股票是向公众**的，分拆也在子公司中建立了一组新的股东。分拆通常先于将子公司全部分拆给母公司股东。为了使这种未来的分拆能够免税，它必须满足80%的控制要求，也就是说，在一次IPO中，子公司的股票发行量不能超过20%。 

分拆有效地将子公司或业务单位作为独立公司从母公司中分离出来。新组织有自己的董事会和财务报表。然而，母公司通常保留对新公司的控股权，并提供战略支持和资源，以帮助企业取得成功。与分拆不同，母公司通常通过分拆获得现金流入。

一家公司可能会采取分拆策略，而不是完全剥离，原因有几个，监管机构在批准或拒绝此类重组时会考虑到这一点。有时，一个业务部门被深度整合，使得公司很难在保持偿付能力的同时将该部门完全**。那些考虑投资于分拆的人必须考虑，如果原公司完全切断与分拆的联系，可能会发生什么，以及当初是什么促使了分拆。

创业与分拆

在股权分拆中，企业**业务部门的股份。公司的最终目标可能是完全剥离其权益，但这可能不是几年内的事。股权分拆使该公司可以从现在**的股票中获得现金。如果公司认为整个业务没有单一买家，或者公司希望对业务部门保持一定的控制权，则可以使用这种类型的分拆。

另一种撤资选择是分拆。在这一战略中，公司通过将一个业务部门设为自己的独立公司来剥离该业务部门。目前的投资者没有公开**业务部门的股份，而是获得新公司的股份。分拆出来的业务部门现在是一家拥有自己股东的独立公司，股东现在持有两家公司的股份。母公司通常不接受任何现金利益，而且可能仍然拥有新公司的股权。为了对最终的股权结构免税，母公司必须放弃80%或更多的控制权。