交易敞口是企业参与国际贸易面临的不确定性程度。具体地说,这是一个风险,货币汇率将波动后,一个公司已经承担了财务义务。对汇率变动的高度脆弱性可能导致这些国际企业的重大资本损失。
交易风险也称为翻译风险或翻译风险。
交易风险通常是单方面的。只有以外币完成交易的企业才能感受到这种脆弱性。使用本国货币接收或支付票据的实体不受相同风险的影响。
通常,买方同意用外资购买产品。如果是这样的话,危险就来了,如果外币应该升值,因为这将导致买方需要花费超过他们为货物的预算。
如果协议与合同结算之间的时间延长,汇率波动的风险就会增加。
企业限制汇率变动风险敞口的一种方法是实施对冲策略。通过购买货币掉期或通过期货合约进行套期保值,公司能够在一段时间内锁定货币汇率,并将折算风险降至最低。
此外,公司可以要求客户以公司所在国的货币支付商品和服务的费用。这样,与当地货币波动相关的风险不由公司承担,而是由客户承担,客户负责在与公司开展业务之前进行货币兑换。
假设一家美国公司打算从德国的一家公司购买一种产品。这家美国公司同意就交易进行谈判,并用德国公司的货币欧元支付货款。假设美国公司开始谈判时,欧元兑美元汇率为1比1.5。这一汇率相当于一欧元相当于1.50美元(USD)。
一旦协议完成,销售可能不会立即进行。同时,汇率可能在最终**前发生变化。这种变化的风险是交易风险。
虽然美元和欧元的价值可能不会发生变化,但汇率也可能对美国公司有利或不利,这取决于影响货币市场的因素。到了结束销售和付款的时候,汇率比率可能会转向更优惠的1比1.25或更不优惠的1比2。
不管美元相对于欧元的价值有何变化,这家德国公司都没有遇到交易风险,因为交易是以本国货币进行的。如果这家德国公司为完成交易而花费更多的美元,那么这家德国公司不会受到影响,因为按照销售协议的规定,价格是以欧元确定的。
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