熔断机制

交易抑制,也被称为“断路器”,是暂时停止交易,以便控制过度波动,恢复秩序。...

什么是贸易限制(a trading curb)?

交易抑制,也被称为“断路器”,是暂时停止交易,以便控制过度波动,恢复秩序。

关键要点

  • 受证券交易委员会(SEC)第80B条的管辖,交易限制是对 在特定证券或市场上进行交易,其既定目标是减少过度波动,以便恢复秩序。
  • 1987年10月19日股市崩盘(“黑色星期一”)之后,首次实施了交易限制措施,因为项目交易被认为是导致股市暴跌的主要原因。
  • 标准普尔500指数作为每日计算三个转折点(1、2和3级)的参考指数 这将导致交易中断。

了解交易限制

根据美国证券交易委员会(SEC)第80B条规定,交易限制是对特定证券或市场交易的临时限制,旨在减少过度波动。1987年10月19日(“黑色星期一”)股市崩盘后,首次实施了交易限制,因为程序交易被认为是股市暴跌的主要原因。2013年,针对2010年5月6日发生的所谓“闪电崩盘”,该规定进行了修订。

限制交易的目的是让市场在受到极端波动的冲击时喘口气。暂时停止交易,让市场参与者有时间思考,当限制措施取消时,他们希望如何应对市场指数或个别证券的大幅意外波动。断路器适用于美国交易所的所有股票、期权和期货。S&p500指数作为每日计算三个断点(1级、2级和3级)的参考指数,这三个断点会导致交易中断。

  • 1级是标普500指数前一天收盘下跌7%,将导致15分钟的交易停顿;不过,7%的跌幅发生在35分钟内市场收盘,不会有任何止跌。
  • 2级为13%的下降,也会导致15分钟的停顿;同样,如果13%的跌幅在市场收盘后35分钟内出现,交易也不会停止。
  • 3级是20%的下跌,这将导致股市在余下的一天内关闭。

根据现行规则,如果标准普尔500指数、罗素1000指数或QQETF(交易所买卖基金)成员的证券价值在5分钟内发生10%的变化,价格等于或大于每股1美元的证券价值发生30%的变化,则对单个证券实施停市,以及每股价格低于1美元的证券价值50%的变动。

  • 发表于 2021-06-09 16:29
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  • 分类:商业金融

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