什么是贸易报告和合规性引擎(trade reporting and compliance engine)？

交易报告与合规引擎（TRACE）是美国证券交易商协会（NASD）开发的一个程序，允许报告与合格固定收益证券有关的场外交易。证券交易委员会（SEC）规定，作为NASD会员并处理特定固定收益证券的经纪人必须报告其交易。

关键要点

• 交易报告与合规引擎（TRACE）是一种报告场外债券市场交易和数据的工具。
• TRACE由FINRA（以前称为NASD）操作，于2002年启动，取代了以前的FIPS报告系统。
• 由于场外交易市场的流动性通常较低，监管较少，而且比交易所上市交易更加不透明，TRACE提供了非常需要的信息，以提供一个更加透明和公平的市场。

了解贸易报告和合规引擎

根据FINRA的说法，跟踪程序的使用旨在为所有市场参与者建立一个公平的竞争环境。这是通过向他们提供实时获取债券价格信息的全面方式实现的。及时分发交易数据旨在确保对公司、代理和结构化产品的可靠债券信息有平等的访问权。

1998-2001年，美国证券交易委员会批准了美国证券交易委员会通过的关于所有美国公司债券和场外交易的次级场外固定收益交易的规则。这些规则的制定是为了给债券市场带来更大的价格透明度。随后，2002年，为遵守新核准的规则，TRACE得以发挥作用。该方案取代了1994年以来使用的以前的固定收益定价制度。

TRACE由金融业监管局（FINRA）操作。该计划为个人投资者和市场专业人士提供了几乎所有场外公共和私人固定收益交易活动的信息。TRACE程序提供公共和私人公司债券、机构债务和证券化产品的交易数据的合并。这包括资产支持证券和抵押贷款支持证券。

这些痕迹给市场和监管者提供了什么

芬拉说，TRACE的服务进一步增强了市场的完整性。投资者可以访问这些实时数据，以便更好地了解和衡量其经纪人交易的表现。此外，FINRA声称，TRACE协助监管者监控市场、定价和执行质量。

通过TRACE提供的服务有付费和非付费两个不同的层次。对交易信息的实时数据显示，个人非商业访问是免费的。个人专业用户或这些显示器的企业级许可证的访问需要付费。可通过主要市场数据供应商和一些金融网站访问跟踪数据显示。

其他跟踪数据

通过TRACE提供的其他数据服务和提要包括日终交易和活动报告、市场活动和绩效指标以及增强的历史数据。

例如，TRACE的增强历史数据包括事务级信息，如事务的价格、执行日期和时间、事务大小和收益率。数据还包括买入/卖出指标和交易对手信息等信息。这些细节此前并未向公众公开。