像“黎明突袭”、“毒丸”和“驱鲨剂”这样的词似乎都属于詹姆斯·邦德的电影，但它们并不是虚构的——它们是并购世界的一部分；A） 是的。拥有一家公司的股票意味着你是公司的部分所有者，随着我们看到越来越多的行业合并，合并和收购也随之产生。因此，了解这些术语对您的持股意味着什么是很重要的。

商业世界的一部分

几个世纪以来，兼并、收购和收购一直是商业世界的一部分。在当今充满活力的经济环境中，企业往往面临着与这些行为相关的决策毕竟，管理者的工作是实现股东价值最大化。通过兼并和收购，公司可以（至少在理论上）发展竞争优势，并最终增加股东价值。

两个或两个以上的公司可以通过几种方式联合起来。他们可以在一个项目上合作，相互同意联合和合并，或者一家公司可以直接收购另一家公司，接管其所有业务，包括控股和债务，有时还可以用自己的代表取代管理层。这是戏剧性的不友好收购的最后一个案例，也是并购丰富多彩词汇的来源。

敌意收购

“敌意收购”是指公司或袭击者在目标公司的管理层和董事会强烈**下进行的不友好的收购企图。这些类型的收购通常都是坏消息，会影响目标公司的员工士气，从而很快演变成对收购公司的敌意。饮水机旁可以听到诸如“你听说他们要裁掉我们财务部的几十个人了吗……”之类的抱怨声。尽管有敌意收购成功的例子，但它们通常比友好合并更难实现。

黎明突袭

“黎明突袭”是英国较为常见的一种公司行为；然而，在美国也发生过这种情况。在黎明突袭期间，公司或投资者的目标是通过指示经纪人在股票市场开盘后立即购买收购目标公司的大量股权。通过让经纪人购买目标公司（“受害者”）的股票，收购者（“掠夺者”）掩盖了自己的身份，从而掩盖了他们的意图。

然后，收购方以当前的股票市场价格在其目标公司中积累了大量股份。因为这是在一大早就完成的，目标公司通常在太迟之前不会得到有关收购的通知，收购方现在拥有控股权。在英国，现在有限制这种做法。

周六晚特别节目

“周六晚间特价”是指一家公司突然试图通过公开要约收购另一家公司。这个名字来源于这样一个事实：这些演习过去是在周末进行的。这也受到美国威廉姆斯法案（Williams Act）的限制，即收购5%或以上的股权必须向美国证券交易委员会（sec）披露。

反击

收购几乎每天都在宣布，但宣布收购并不一定意味着一切都会按计划进行。在许多情况下，目标公司不想被接管。这对投资者意味着什么？一切！在并购活动中，管理层可以使用很多策略，而且几乎所有这些策略都旨在以某种方式影响目标公司股票的价值。让我们看看一些更流行的方法，公司可以保护自己免受捕食者。这些都是所谓的“鲨鱼驱避剂”

金色降落伞

一项“金降落伞”措施通过为现任高管提供丰厚的福利来阻止不必要的收购，如果他们的公司被另一家公司收购，这些高管可能会失去工作。写入高管合同的福利包括股票期权、奖金、自由离职金等项目。黄金降落伞可能价值数百万美元，可能会使收购公司损失大量资金，因此对继续进行收购具有强大的威慑作用。

绿色邮件

当一家不友好的公司或袭击者持有大量股票，然后迫使目标公司以相当高的溢价回购股票，以摧毁任何收购企图时，就会出现“勒索”、“绿色邮件”这一术语的衍生产品。这也被称为“一路顺风奖金”或“告别之吻”

通心粉防御

“通心粉防御”是一种策略，目标公司发行大量债券，并保证如果公司被接管，这些债券将以更高的价格赎回。为什么叫通心粉防御？因为如果一家公司处于危险之中，债券的赎回价格就会膨胀，有点像锅里的通心粉！这是一个非常有用的策略，但目标公司必须小心，不要发行太多债务，以至于无法支付利息。

收购目标公司也可以利用杠杆式资本重组来降低自己对投标公司的吸引力。

人丸

在这里，管理层威胁说，一旦收购，管理团队将同时辞职。如果他们是一个好的管理团队，这一点尤其有用；失去它们会严重损害公司，并使投标人三思而后行。另一方面，敌意收购往往会导致管理层被解雇，因此，人民药丸防御的有效性真的取决于情况。

毒丸

通过这种策略，目标公司的目标是降低自己的股票对收购方的吸引力。毒药有两种。“倒挂”的毒丸允许现有股东（投标公司除外）以折扣价购买更多股份。这种毒丸通常被写入公司的股东权益计划。投毒丸的目的是稀释竞购者持有的股份，使收购出价更加困难和昂贵。

这种“翻身”毒丸允许股东在合并时以折扣价购买收购方的股票。如果投资者未能通过折价购买股票的方式参与到毒丸中，那么流通股将不会被稀释到足以抵御收购的程度。

毒丸的一个极端版本是“**丸”，收购目标公司可以借此采取行动，可能导致其最终毁灭。

沙袋

在沙袋策略下，目标公司拖延时间，希望另一家更有利的公司做出收购尝试。然而，如果管理层的沙袋太长，他们可能会分散对公司职责的注意力。

白衣骑士

一个白骑士是一个公司（“好人”），飞奔而来，提出友好的收购要约，目标公司正面临来自另一方的敌意收购（“黑骑士”）。白骑士通过友好收购为目标公司提供了一条出路。

底线

并购有自己完整的词汇表来表达收购或击退收购所采用的一些相当有创意的策略。下一次当你读到一则新闻稿说你的公司正在使用一种毒丸来抵御周六晚上的特别节目时，你现在就知道这是什么意思了。更重要的是，你会知道你可能有机会以便宜的价格购买更多的股票。