什么是总负债与资本化比率(the total debt-to-capitalization ratio)？

总负债与资本化比率是一种工具，衡量公司未偿债务总额占公司总资本的百分比。该比率是公司杠杆率的一个指标，即用于购买资产的债务。

负债较高的公司必须谨慎管理，确保手头有足够的现金流来管理债务的本金和利息支付。债务占总资本的比例越高，意味着公司破产的风险越高。

总负债与资本化比率的计算公式为

总债务资本化=（SD+LTD）（SD+LTD+SE）where:SD=short-term 债务人有限公司=长期债务se=股东权益\begin{aligned}&amp\text{Total debt to capitalization}=\frac{（SD+LTD）}{（SD+LTD+SE）}\\&amp\textbf{其中：}\\&amp；SD=\text{短期债务}\\&amp；LTD=\text{长期债务}\\&amp；SE=\text{股东权益}\\\结束{对齐}​总债务资本化率=（SD+LTD+SE）（SD+LTD）​where:SD=short-term 债务有限公司=长期债务E=股东权益​

总负债与资本化比率告诉你什么？

每一个企业都是利用资产来产生销售和利润，资本化是指筹集到的购买资产的金额。企业可以通过向债权人发行债务或向股东**股票来筹集资金。您可以看到公司资产负债表中长期债务和股东权益账户中报告的募集资金金额。

关键要点

• 总负债与资本化比率是一种偿付能力指标，表明一家公司用于为其资产融资的债务相对于用于相同目的的股本的比例。
• 比率越高，意味着公司杠杆率越高，破产风险越高。

使用中的总负债与资本化比率示例

例如，假设ABC公司的短期债务为1000万美元，长期债务为3000万美元，股东权益为6000万美元。本公司债务资本化率计算如下：

总负债与资本化比率：

($10百万美元。＋30百万美元。（$10百万美元。＋30百万美元。＋60百万美元。）=0.4=40%\frac{（\$10\text{mill.}+\$30\text{mill.}）}{（\$10\text{mill.}+\$30\text{mill.}+\$60\text{mill.}）}=0.4=40%（$10百万美元。＋30百万美元。＋60百万美元。）（$10百万美元。＋30百万美元。）​=0.4=40%

这一比率表明，公司40%的资本结构由债务构成。

以另一家公司XYZ的资本结构为例，该公司的短期债务为500万美元，长期债务为2000万美元，股东权益为1500万美元。公司的债务资本化比率计算如下：

总负债与资本化比率：

($500万美元+2000万美元（500万美元+2000万美元+1500万美元）=0.625=62.5%\frac{（\$5\text{mill.}+\$20\text{mill.}）}{（\$5\text{mill.}+\$20\text{mill.}+\$15\text{mill.}）}=0.625=62.5\%（500万美元+2000万美元+1500万美元）​=0.625=62.5%

尽管XYZ的债务总额低于ABC，为2500万美元，而ABC为4000万美元，但债务在其资本结构中所占比例要大得多。在经济衰退的情况下，与ABC公司相比，XYZ公司可能很难偿还债务的利息。

一家公司可接受的总债务水平取决于其经营所在的行业。尽管公用事业、管道和电信等资本密集型行业的公司通常杠杆率很高，但其现金流的可预测性要高于其他行业的公司，因为这些行业的收益不太一致。