什么是资本风险(capital risk)？

资本风险是指部分或全部投资损失的可能性。它适用于不受原始资本全额返还保证约束的所有资产。

投资者在投资股票、非**债券、房地产、大宗商品和其他另类资产时面临资本风险，这就是所谓的市场风险。此外，当一个公司投资于一个项目时，它会使自己暴露于这样的风险：这个项目将不会产生未来的回报来弥补投资的资本。

关键要点

• 资本风险是指一个实体在进行资本投资时可能会亏损。
• 资本风险可以表现为资产价格变动不利的市场风险，也可以表现为企业投资于一个被证明是无用的项目时的市场风险。
• SEC要求上市公司披露投资者可能面临的真实和潜在风险因素。

了解资本风险

风险在金融术语中定义为结果或投资的实际收益与预期结果或回报不同的可能性。风险包括失去部分或全部原始投资的可能性。

我们每天都面临着风险，无论是开车上班、冲浪60英尺、投资还是管理企业。在金融界，风险指的是一项投资的实际回报与预期不一致的可能性，即一项投资不会像你希望的那样好，或者你最终会赔钱的可能性。

管理投资风险的最有效方法是定期进行风险评估和多样化。尽管多样化不能保证收益或保证不受损失，但它确实提供了根据目标和目标风险水平提高回报的潜力。在风险和回报之间找到适当的平衡，有助于投资者和企业经理通过他们最满意的投资实现财务目标。

资本风险通常是公司项目规划者最关心的问题。资本预算员通过根据项目的资本要求对预计现金流进行建模，分析项目中的拟议投资，例如新产品线或工厂。风险分析过程将尝试通过改变模型假设来量化资本风险。如果模型显示投资的资本具有不可接受的风险水平，理性的公司就不会承担资本项目。还应注意的是，即使预计净现值大于零，公司也可能不会选择继续进行项目。一个公司要进行投资，其期望的最低回报率必须被清除。

向股东报告资本风险

美国证券交易委员会（SEC）要求新证券的注册声明中有隐含或明确的语言，即潜在投资者将通过购买这些证券承担资本风险。

正在进行的10-K表格等文件通过“风险因素”部分提醒投资者，存在许多可能导致投资者资本损失的风险。风险较高的公司——例如临床阶段的生物技术公司——通常会详细讨论投资者可能损失资本的可能性。

例如，Axovant Sciences Ltd.2017财年的10-K包含36页的风险披露(相比之下，辉瑞公司（Pfizer Inc.）在2016财年的10-K报告中仅载有11页的风险因素。）当Axovant于2017年6月13日提交10-K报告时，该股收盘价为每股22.51美元。2017年最后一个交易日，该股收于5.27美元。10-K中的明确声明“我们普通股的市场价格已经并且很可能继续高度波动，您可能会失去部分或全部投资”证明是非常有先见之明的。