什么是倾斜基金(a tilt fund)？

倾斜型基金是一种共同基金或交易所买卖基金，包括模仿基准型指数的核心股票持有量，在这些股票中加入额外的证券，以帮助基金向跑赢大盘的方向倾斜。

关键要点

• 倾斜基金以普通指数基金为基准，然后通过“倾向”于某一投资策略的额外证券进行增强，以期表现优于基准基金。
• 各种倾斜基金将其对额外证券的投资置于损益比、支付股息金额或特定类别股票等因素上，以改善财务业绩。

理解倾斜基金

倾斜基金有时也被称为增强型指数基金，因为它们本质上是具有更多期权的指数基金。这些基金通常被主要投资者用来提高整体投资回报。Tilt基金可以与世界上任何一个指数相比较，但美国基金经理通常使用标准普尔500指数；普尔500指数；或另一个基础广泛的指数作为衡量倾斜基金业绩的基准，使其能够跟上整体市场的大方向。

基金经理利用倾斜基金，在保持一定安全水平的同时，通过坚持大盘、主流股票，不偏离指数太远，从而获得投资的加速回报。因此，尽管tilt基金有可能跑赢大盘，但它们为获得优异回报而承担的风险被认为相对较低。由于其风险较小的投资策略，倾斜基金历来受到养老基金的欢迎。股票的正确组合或倾斜，通过结合主动和被动指数基金风格的元素，提供了安全性和性能。

例如，一只典型的指数基金可能只投资于标普500指数股票交易所的公司。一只采用倾斜策略的基金可能将绝大多数资本投资于这500家公司，但也可能允许基金经理灵活地将其他股票也包括在内。另一方面，基金的价值倾斜也可能倾向于一种股票而不是另一种，比如倾向于历史上提供高于平均回报的小盘股。

倾斜基金经理们用几种方法来选择这些倾斜股，包括寻找某些表现良好的板块和市盈率较低的股票。一些经理也通过采取“空头”的立场，或者购买股票，如果股价下跌，获利，也旨在提高业绩。

倾斜投资的例子

一些受欢迎的倾斜基金包括SPDR的s&amp；P 1500值倾斜ETF（VLU）。VLU通常模拟S&amp；的回报；P 1500低估值倾斜指数。然而，这种ETF的不同之处在于，它颠覆了估值脚本：它高估了估值相对较低的股票，而低估了估值较高的股票。该指数还特别根据市盈率、价格与现金流比率以及支付股息等其他因素寻找基金。另一个受欢迎的倾斜基金是FlexShares的晨星美国市场（TILT）。

加权倾斜投资

倾斜型基金提高回报率和表现优于指数型基金的另一种方法是对其投资进行加权，从而赋予指数中预计表现优于其他股票的某些股票更多的权重。某些倾斜基金也可能会加大对高股息支付的股票的投资力度，这些股票除了从股价上涨中获得的收益外，还能产生资本。这种类型的加权倾斜基金被称为收益率倾斜指数基金。