什么是郁金香狂(tulipmania)？

郁金香是一个主要商品泡沫的故事，发生在17世纪，荷兰投资者开始疯狂购买郁金香，将郁金香价格推到前所未有的高点。

关键要点

• 郁金香是一个投机泡沫的故事，发生在17世纪，当时荷兰投资者购买郁金香，将郁金香价格推到前所未有的高点。
• 郁金香把一朵花的平均价格推到了一个地步，超过了一个熟练工人的年收入，比当时的一些房子还贵。
• Tulipania现在被用来比喻其他投机资产，如加密货币或网络股票。
• 图利马尼亚反映了泡沫的一般循环，从将资产价格推到不可持续水平的非理性偏见和群体心理，到这些膨胀的价格最终崩溃。
• 一些历史学家认为，真正的郁金香泡沫是相当小的，但夸大了后来的复述。

了解郁金香

郁金香最早于16世纪末传入西欧，成为荷兰富商的时髦身份象征。某些鳞茎被发现长出不可预知的“破碎”的颜色，这是非常珍贵的，因为他们的稀有。

随着栽培技术的进步，越来越多的人开始收集和推测郁金香球茎。最终，就连股票交易员也加入了这场游戏，将一朵鲜花的平均价格推高到了超过技术工人年收入的地步，价格也超过了当时一些房子的价格。最终，价格达到顶峰，然后在一周内急剧下跌，导致许多郁金香囤积者失去了财富。

郁金香（也称为荷兰郁金香球茎市场泡沫）是金融泡沫一般周期的模型：

• 投资者失去理性预期
• 心理偏见导致资产或部门价格大幅上涨
• 正反馈周期继续推高物价
• 投资者意识到他们持有的资产定价不合理
• 由于大量抛售和绝大多数破产，价格暴跌

郁金香真的存在吗？

一些历史学家对图利马尼亚的历史性表示怀疑，认为流行的说法可能捏造或夸大了真实事件。伦敦国王学院（King's College London）的历史学家安妮戈德加（Anne Goldgar）发现，“参与的人并不多，经济影响也相当小。”如果真的发生了郁金香型的经济崩溃，在更广泛的经济中会产生更大的连锁反应。相反，戈德加“找不到破产的人”

另一种解释是，荷兰加尔文主义者夸大了泡沫的规模，他们对阿姆斯特丹股市的暴利表示不满，并将郁金香泡沫视为对****过度扩张的警告。

一些专家认为，郁金香与其说是事实，不如说是神话。历史学家称，虽然郁金香存在投机泡沫，但经济灾难的规模被大大夸大了。

今天的金融泡沫

图利马尼亚经常被用来比喻其他投机泡沫，特别是当泡沫的主体没有明确的经济价值时。类似的周期也出现在婴儿豆、棒球卡、不可替代代币和航运股票的价格上。

一个值得注意的类似现象发生在21世纪初的互联网泡沫时期，当时投资者将大量资金投入科技行业。由于互联网的神秘和不被理解的前景，这些投资者发现自己把钱投到了没有收入来源、没有清晰商业模式的模糊公司。

另一个例子是2008年全球金融危机之前的衍生品泡沫。由于衍生品市场的复杂性，对冲基金和银行低估了其风险敞口，导致市场在潜在债务违约时崩溃。

一些人认为，比特币和其他加密货币的高价格显示出类似于郁金香般的泡沫。

郁金香常见问题

为什么图利马尼亚没有造成经济衰退？

一些历史学家认为，郁金香的流行说法被后来的复述夸大了，郁金香投机的实际程度比最初认为的要有限得多。这就解释了为什么泡沫没有产生更大的连锁反应。

对外贸易对图利马尼亚有何影响？

郁金香最早于16世纪从土耳其传入荷兰。如果荷兰没有如此强劲的贸易经济，这些小花不大可能产生如此巨大的经济影响。

图利马尼亚和比特币有什么关系？

比特币市场经常被拿来与图利马尼亚作比较，因为这两个市场都促使一种没有什么明显效用的产品出现高度投机性的价格。比特币价格在大幅上涨后往往会暴跌，表现出许多典型泡沫的迹象。

郁金香之后郁金香怎么了？

1637年2月郁金香价格见顶后，价格迅速回落至泡沫前的水平。到了那年5月，郁金香再次以正常价格交易。