什么是2%法则(the 2% rule)？

2%规则是一种投资策略，投资者在任何一笔交易中的风险不超过其可用资本的2%。为了实施2%的规则，投资者首先必须计算出他们可用交易资本的2%是多少：这被称为风险资本（CaR）。买卖股票的经纪费应计入计算中，以确定最大允许风险资本额。最大允许风险除以止损金额，以确定可购买的股票数量。

关键要点

• 2%规则是一种投资策略，投资者在任何一笔交易中的风险不超过其可用资本的2%。
• 要应用2%的规则，投资者必须首先确定其可用资本，并考虑到交易可能产生的任何未来费用或佣金。
• 可实施止损指令，以在市场条件变化时维持2%的规则风险阈值。

2%规则的工作原理

2%规则是投资者为了保持在规定的风险管理参数内而对其交易活动施加的限制。例如，使用2%规则且拥有10万美元交易账户的投资者，其特定投资的风险不超过2000美元，即账户价值的2%。通过了解投资资本的风险百分比，投资者可以逆向计算，以确定购买股份的总数。投资者也可以使用止损单来限制下行风险。

如果市场状况发生变化，投资者可以实施止损令，限制其下行风险敞口，使其损失仅占其总交易资本的2%。即使一个交易者经历了连续十次的损失，使用这种投资策略，他们也只会将他们的账户减少20%。2%规则可以与其他风险管理策略结合使用，以帮助保存交易者的资本。例如，如果一个投资者愿意承担风险的资本额达到了允许的最高限额，那么他可能会在一个月内停止交易。

对止损单使用2%规则

假设一个交易员有一个50000美元的交易账户，他想交易苹果公司（Apple，Inc.）。使用2%的规则，交易者可以冒1000美元的风险（50000 x 0.02%）。如果AAPL的交易价格为170美元，交易员希望使用15美元的止损，他们可以购买67股（1000美元/15美元）。如果要收取25美元的佣金，交易员可以购买65股（975美元/15美元）。

在实践中，交易者还必须考虑滑移成本和缺口风险。这些可能导致损失的可能性显著大于2%。例如，如果交易者隔夜持有AAPL头寸，并在收益公布后第二天开盘报140美元，这将导致4%的损失（1000美元/30美元）。