什么是库藏股法(the treasury stock method)？

库藏股法是一种公司用来计算未行权的货币权证和期权可能产生的新股数量的方法，其中行权价格低于当前股价。通过库藏股法获得的增发股份系数计入稀释每股收益（EPS）计算。该方法假设公司从货币期权行权中获得的收益用于在市场上回购普通股。

关键要点

• 库藏股法计算的是未行使的现金认股权证和期权可能产生的新股数量。
• 该方法假设公司从货币期权行权中获得的收益用于在市场上回购普通股。
• 公司在计算稀释每股收益（EPS）时必须使用库存股法。

了解库存股法

库藏股法规定，计算公司每股收益（EPS）时使用的基本股数必须增加，因为流通在外的货币期权和认股权证使其持有人有权以低于当前市场价格的行使价格购买普通股。为了符合公认会计原则（GAAP），公司在计算稀释每股收益时必须使用库存股法。

该方法假设期权和认股权证在报告期初行权，公司使用行权收益在报告期内以平均市场价格购买普通股。必须加回基本股数的额外股份的数量计算为行使期权和认股权证的假定股数与本可以在公开市场上购买的股数之间的差额。

库存股法示例

以一家公司为例，该公司发行的基本股为100000股，去年净收入为500000股，货币期权和认股权证为10000股，平均行权价格为50美元。假设去年股票的平均市价为100美元。使用100000股普通股的基本股数，公司的基本每股收益为5美元，按净收入50万美元除以10万股计算。但这一数字忽略了一个事实，即如果行使现金期权和认股权证，可以立即发行1万股。

采用库藏股法，公司将获得50万美元的行权收益（按10000份期权和认股权证乘以50美元的平均行权价格计算），可用于在公开市场以100美元的平均股价回购5000股普通股。

额外的5000股股份（10000股假定发行股份和5000股假定回购股份之间的差额）代表潜在期权和认股权证行使产生的新发行股份净额。

稀释股份数为105000=100000股基本股+5000股额外股份。稀释每股收益等于4.76美元=500000美元净收入÷ 105000股稀释股。

必须加回基本股数的额外股份的数量计算为行使期权和认股权证的假定股数与本可以在公开市场上购买的股数之间的差额。