或有递延销售费用(CDSC)是共同基金投资者在自原始购买日起的指定年数内**B类基金股份时支付的费用、销售费用或负担。这一费用也被称为“后端负载”或“销售费用”。对于股票类别决定投资者何时支付基金负载或销售费用的共同基金,B类股票在从最初投资时算起的5至10年持有期内承担或有递延销售费用。金融业通常将CDSC表示为投资于共同基金的美元金额的百分比。有时,金融业可能会将CDSC称为退出费或赎回费。
一般来说,投资者持有证券的每一年,投资都会减少或有递延销售费用。如果投资者持有投资的时间足够长,即在退保期内,许多基金公司会免除后端费用。
如果共同基金投资者购买并持有B类基金股份直至指定的持有期结束,他们可以避免支付此类基金的销售费用,从而提高其投资回报。不幸的是,基金研究表明,共同基金投资者平均持有其基金的时间不到五年,这往往会引发对B股基金投资收取后端销售费用。
A股通常有一个前端负载,但没有CDSC。B股通常不收取前端销售费用,但在**股票时可能收取销售费用。C类股的前端或后端负担可能较低,但总体费用比率较高。
如果投资者进行更大的初始投资,投资经纪人可以降低销售费用。投资金额和预期持有期应是投资者决定购买适当股份类别的主要因素。在每种情况下,基金的负担都是财务顾问收取交易佣金的一种方式。
CDSCs倾向于阻止投资者积极交易共同基金股票,这将要求共同基金保持大量的流动现金。许多人认为CDSC是对经纪人选择符合投资者目标的共同基金的专业技能的一种回报。在招股说明书中,共同基金必须披露CDSC和其他费用,以便投资者可以评估与投资相关的所有成本以及其他投资者特定的因素,如风险承受能力和时间范围。
美国B类美国基金增长基金(AGRBX)就是一个有或有递延销售费用的基金的例子。该公司不收取前端销售费用,但该投资公司会根据投资者持有该公司股票的前六年内所进行的某些赎回对CDSC进行评估。CDSC在第一年开始为5%,到第七年逐渐下降到0%。
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