国库券是一种有市场的美国**债券,利率固定,期限在1年到10年之间。
**可以通过竞价或非竞价方式购买国库券。在竞争性投标中,投资者指定他们想要的收益率,但他们的投标可能不会被批准;在非竞争性出价中,投资者接受在拍卖中确定的任何收益率。
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国库券的发行期限为2年、3年、5年、7年和10年,是非常受欢迎的投资品种,因为有一个庞大的二级市场增加了它们的流动性。债券的利息每六个月支付一次,直至到期。利息收入在市政或州一级不征税,但由联邦**征税,类似于国库券或国库券。
国库券、债券和票据都是美国财政部发行的债务。它们之间的关键区别在于成熟期的长短。例如,美国国债的期限超过10年,最长可达30年,这使得美国国债成为期限最长的主权固定收益证券。
期限越长,国债的利率风险敞口就越高。除了信用强度外,票据或债券的价值还取决于其对利率变化的敏感性。最常见的情况是,利率变化发生在央行控制之下的绝对水平或收益率曲线形状内。
此外,这些固定收益工具对利率变化的敏感程度不同,这意味着价格下跌的幅度不同。这种对利率变动的敏感性是通过持续时间来衡量的,并以年来表示。用于计算持续时间的因素包括息票、收益率、现值、最终到期日和赎回特征。
2015年12月,美联储(Fed)将联邦基金利率区间上调25个基点,至0.25%至0.50%,这是利率绝对变动的一个很好例子。基准利率的提高已经降低了所有未偿美国国债和债券的价格。
除了基准利率外,投资者预期的变化等因素也会导致收益率曲线的变化,即所谓的收益率曲线风险。这种风险与收益率曲线变陡或变平有关,这是不同期限的类似债券之间收益率变化的结果。
例如,在曲线变陡的情况下,当长期利率的增幅大于短期利率时,短期利率和长期利率之间的利差就会扩大。如果短期利率高于任何一个长期利率,就会产生一种被称为反向收益率曲线的情况。
因此,长期票据的价格相对于短期票据下降。相反的情况发生在屈服曲线变平的情况下。利差缩小,短期票据的价格相对于长期票据下降。
什么是10年期国库券(a 10-year treasury note)? 10年期美国国债是美国**发行的一种债务,首次发行后到期10年。10年期国库券每六个月支付一次固定利率的利息,到期时将面值支付给持有人。美国**通过发行10年期美国国债为自己提供...
国库券与债券 人们通常把收入的一部分存起来,投资于能给他们带来额外收入或收益的东西。它们可以投资于房地产、股票、共同基金、外汇、黄金或**证券。 证券是由**发行的金融工具。它们是低风险投资,因为它们有**的...
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