什么是晨星可持续发展评级(the morningstar sustainability rating)？

晨星可持续发展评级是一个可靠和客观的方式，让投资者看到约20000个共同基金和交易所交易基金（ETF）如何应对环境、社会和公司治理（ESG）的挑战。

晨星于2016年8月推出了可持续性评级，该评级采用五球制表示，表明投资是否处于其行业集团评级的最低端（一个全球）、低于平均水平（两个全球）、平均水平（三个全球），高于平均水平（四个全球）或处于行业集团评级的高端（五个全球）。投资者可以在Morningstar.com基金报价页面的右侧找到Morningstar的可持续性评级。晨星投资组合可持续性评级每月发布一次。

了解晨星可持续性评级

晨星发展的这一评级体系反映了可持续投资的巨大增长和重要性。可持续性评级基于两个部分：Sustainalytics制定的公司级ESG评分和ESG争议。每个基金的ESG得分都基于其基础公司的准备、披露和业绩。投资组合中的每家公司相对于其全球行业同级组中的其他公司按0到100的比例进行评级。因此，两个得分相同但属于不同同行群体的公司，其环境、社会和公司治理（ESG）绩效水平可能并不相同。50分意味着该公司相对于其同行群体被认为是平均水平；70分或更高的分数意味着该公司被评为至少两个标准差高于其同行的平均水平。30分或更低的分数意味着该公司的分数至少比同行平均水平低两个标准差。

投资组合中至少一半的管理资产（AUM）必须具有公司ESG得分，才能获得可持续性得分。Morningstar可持续性评级则取投资组合的得分，并减去投资组合中公司可能存在的与ESG相关的争议问题的得分。争议包括影响环境和社会的事件，如石油泄漏、歧视诉讼或影响公司的事件。

晨星认为，可持续性评级较高的基金往往持有更高质量的股票。就更高的质量而言，晨星指的是具有五个全球可持续性评级的基金，这些基金的风险调整后回报率更可能具有高星级评级，更可能受到晨星分析师的青睐，波动性更小，并且更多地投资于财务状况良好、有经济护城河的公司。

然而，基金可能具有高星级评级和低可持续性评级。例如，富达旗下的Total Market Index Premium fund（FSTVX）的风险调整回报率在五分之四的晨星评级。晨星保险的高级分析师报告称，这只基金“是投资于各种规模美国股票的最佳选择”，因为它的低成本（无负载，费用比率为0.05%，远低于集团中值0.90%）和“广泛的、市值加权的美国市场覆盖率”。它还拥有黄金评级，这表明分析师预计，在至少5年的整个市场周期内，该基金的表现将优于其它基金。然而，根据其类别80%的排名和45分的可持续性得分，它只有五分之二的可持续性评级（低于平均水平）。

晨星的可持续性评级使投资者能够将其投资组合向可持续的投资理念倾斜，而不必购买可持续的、负责任的和有影响力的（SRI，以前是社会责任投资）基金。SRI基金有几个潜在的缺点：它们在整个基金体系中所占的比例很小（据晨星估计约为2%），而且研究已经证明，与非SRI基金相比，它们能够提供更高的回报。因此，许多投资者对投资SRI基金犹豫不决。此外，投资SRI基金可能会导致某些行业的风险敞口过高，而另一些行业的风险敞口过低。

根据晨星可持续发展基金的相对评级，投资者可能更倾向于选择一只传统基金而不是另一只。如果投资者在两个长期业绩和投资策略相似的大盘股成长型基金中进行选择，一个基金的全球评级为两级，另一个基金的全球评级为四级，那么全球评级可能是决定因素。