什么是shariah合规基金(shariah-compliant funds)？

***教法合规基金是受***教法要求和***宗教原则管辖的投资基金。Shariah合规基金被认为是一种对社会负责的投资。

了解shariah合规基金

Shariah合规基金是社会责任投资的众多类别之一。与环境、社会和治理（ESG）领域内的其他社会责任基金类似，这些基金筛选潜在的投资组合，以满足***宗教信徒的特定要求。

尽管Shariah合规基金的概念最早是在20世纪60年代末提出的，但直到最近才开始流行起来。根据普华永道咨询公司（PwC）2011年的一份报告，在本世纪的前十年，***教法合规基金的年化增长率为26%。报告进一步指出，它们的增长“拐点”发生在2002年至2003年期间，当时石油美元流动性成倍增加，海湾合作委员会（海合会）国家的资本市场成熟，能够进行投资。

马来西亚***国际金融中心（Malaysia Islamic International Financial Center）的一份报告显示，截至2017年第一季度末，全球***资产管理规模（AUM）为708亿美元，2008年的相应数字为470亿美元。然而，很难准确估计该行业的规模或估值，因为大部分投资是通过私募进行的。这些基金也不在二级市场上交易，因此提供了较少的了解其组成部分的窗口。

这一概念需要作出相当大的努力来执行，因为必须十分注意遵守以***教法原则为指导的一整套规则和要求。

***教法合规基金有许多必须遵守的要求。对符合***教法的基金的一些要求包括不包括将其收入的大部分来自销售酒精、猪肉制品、色情制品、赌博、军事装备或武器的投资。符合***教法的基金的其他特征包括指定的***教法委员会、年度***教法审计以及通过向慈善机构捐赠来净化某些被禁止的收入类型，如利息。

这些规则会增加管理Shariah合规基金的复杂性和成本。例如，***教法委员会由***学者组成，他们每年的费用可能高达数百万美元，这增加了管理该基金的总成本。学者们对***法有着不同的解释，这使得他们很难就某一特定的行动方针达成分析和执行的共识，也很费时。

Shariah合规基金的热门投资类别包括房地产和交易所买卖基金。私人股本也被认为是一项不错的投资，但附带权益在***教法中被认为是一个问题。

关键要点

• ***教法合规基金是符合***法律的投资基金。
• 它们不同于传统的投资基金，因为它们有许多要求，例如任命一个***教法委员会，禁止投资其大部分收入来自销售酒精、猪肉制品、赌博等的公司。
• 虽然Shariah合规基金的增长速度相当可观，但很难准确估计该行业的规模或估值。

shariah合规投资示例

有许多产品和指数可容纳Shariah合规投资。Saturna Capital通过Amana系列提供了几只符合Shariah的投资基金。其Amana增长基金（AMAGX）通过坚持***原则的投资寻求长期资本增长。该基金成立于1994年2月3日，Amana成长基金是一只共同基金，其资产至少80%投资于普通股。截至2017年11月，该公司管理的总资产为17亿美元。它的费用率是1.10%。该基金的最低投资额为250美元，技术投资占基金资产的48%。其他行业包括医疗保健、工业、消费者防御和消费者周期。

标准普尔道琼斯指数为***投资者创造了许多符合***教法的指数。标准普尔500 Shariah指数于2006年12月推出。标准普尔500 Shariah指数由标准普尔500指数中所有符合Shariah标准的成分股组成。截至2017年10月，该指数共有235个成分股，其中信息技术成分股占指数的最大部分，为38%。

标准普尔道琼斯维护的其他Shariah合规指数包括：标准普尔全球医疗Shariah、标准普尔全球基础设施Shariah、标准普尔开发的大盘和中盘Shariah、标准普尔开发的小盘Shariah和标准普尔开发的BMI Shariah指数。