食品和饮料公司是一个有吸引力的投资选择。其中许多公司属于消费品细分市场，这种细分市场的周期性较小，市场波动较小。投资者用来评估公司和行业的一个指标是利润率。它提供有关公司管理成本和有效定价产品的能力的信息。

关键要点

• 许多食品和饮料公司属于消费主食部门，这往往是周期性较小，受较小的市场波动。
• 计算利润率有几种方法，如毛利率、息税折旧摊销前利润率和净利润率。
• 食品和饮料部门的核心组成部分是食品加工、非酒精饮料和酒精饮料。
• 在食品和饮料行业，较高的利润率无疑使饮料公司看起来比食品加工公司更适合投资。

什么是利润率(profit margin)？

利润率通常计算为净收入除以公司总收入。如果公司没有产生任何收入或收益为负，利润率要么毫无意义，要么为负。投资者通常会计算公司的利润率，然后比较各行业和行业的平均利润率，以确定某一特定公司在利润率总体分布中所处的位置。计算利润率有几种不同的方法，如毛利率、息税折旧摊销前利润率和净利润率。

哪些行业属于食品和饮料行业？

食品和饮料行业究竟包括哪些内容可能有点难以界定，因为企业之间存在大量重叠。例如，百事可乐（Pepsi）等饮料**商也拥有其他公司。其中一些公司不从事饮料业务。然而，食品和饮料部门的核心组成部分是食品加工、非酒精饮料和酒精饮料。

在较小程度上，杂货店和餐馆也可以被视为食品和饮料行业的一部分。杂货店通常被归类为零售店，而餐厅则通常被视为服务。还有农业本身，没有农业，食品和饮料工业就不可能发展。然而，农业与经济的大多数其他部分有很大的不同。

食品加工利润率

根据CSIMarket的数据，2019年食品加工业的毛利率为22.05%，大大低于49.4%的整体市场平均水平。此外，食品加工的息税折旧摊销前利润率为9.56%，低于16.59%的市场总利润率。最后，食品加工业的净利润率仅为5.16%。整个市场的净利润率再次上升，达到7.81%。可以肯定地说，食品加工业的利润率普遍低于平均水平。这些微薄的利润可能是行业激烈竞争的结果。

行业内的利润率可能在一年到下一年之间大幅波动。不过，食品和饮料行业比其他市场要稳定一些。

非酒精饮料利润率

非酒精饮料市场的利润率往往要高得多。这一行业的公司，如可口可乐（Coca-Cola），往往有巨大的经济护城河。2019年，非酒精饮料行业的毛利率为54.87%，同时，息税折旧摊销前利润率为25.16%，净利润率为15.58%，令人印象深刻。

酒精饮料利润率

2019年，酒精饮料公司的利润率与非酒精饮料公司的利润率非常相似。毛利率为53.51%，息税折旧摊销前利润率为19.37%，净利润率为15.28%。与非酒精饮料利润率的相似之处并不令人惊讶，因为品牌名称主导了这两个行业。如果说有什么影响的话，那么进入的监管壁垒可能会使新公司更难进入酒精饮料市场。

底线

更高的利润率无疑使饮料公司看起来比食品加工公司更适合投资。事实上，著名投资者沃伦•巴菲特（warrenbuffett）在适当的时候购买了可口可乐（Coca-Cola）的股票，积累了部分财富。然而，这些高利润率通常意味着股价也更高。成功的投资者必须学会在别人害怕的时候贪婪，找到利润率更高的公司。