股本回报率（roe）与资产回报率（roa）：概述

股本回报率（ROE）和资产回报率（ROA）是衡量一个公司管理团队管理委托给它的资本的效率的两个最重要的指标。ROE和ROA的主要区别在于财务杠杆或债务。虽然ROE和ROA是衡量管理有效性的不同指标，但杜邦的同一性公式显示了它们之间的密切关系。

净资产收益率公式：

ROE=净收入uitywhere:Shareholder Equity=Assets−负债\开始{对齐}&amp\text{ROE}=\frac{\text{Net Income}}{\text{股东权益}}\\&amp\textbf{其中：}\\&amp\text{股东权益}=\text{资产}-\text{负债}\\\结束{对齐}​ROE=股东权益净收入​where:Shareholder Equity=Assets−负债​

roa公式：

ROA=净收入setswhere:Total Assets=Shareholder 权益+负债\开始{对齐}&amp\text{ROA}=\frac{\text{Net Income}}{\text{Total Assets}}\\&amp\textbf{其中：}\\&amp\text{总资产}=\text{股东权益}+\text{负债}\\\结束{对齐}​ROA=总资产净收入​where:Total Assets=Shareholder 权益+负债​

roe与roa：主要区别

考虑公司债务的方式是ROE和ROA的主要区别。在没有债务的情况下，股东权益和公司总资产将相等。从逻辑上讲，它的净资产收益率和总资产收益率也是一样的。

但如果该公司承担财务杠杆，其净资产收益率（ROE）将高于ROA。通过承担债务，一家公司增加了它的资产，这要感谢现金的流入。假设回报率是恒定的，那么资产现在高于权益，并且资产回报率计算的分母更高，因为资产更高。因此，ROA将下降，而ROE将保持在以前的水平。

罗和杜邦的身份

杜邦身份解释了ROE和ROA之间的关系，作为管理有效性的衡量标准。这是一个很流行的公式，可以让我们深入了解公司净资产收益率的组成部分。杜邦公式有好几次迭代，二、三、五部分。

ROE=利润率×资产周转率×东南方where:SE=Shareholder 权益利润率=净收入平均资产周转率=收入总资产财务杠杆率=总资产se\begin{aligned}&amp\text{ROE}=\text{利润率}\times\text{资产周转率}\times\text{SE}\\&amp\textbf{其中：}\\&amp\text{SE}=\text{股东权益}\\&amp\text{Profit Margin}=\frac{\text{Net Income}}{\text{Revenue}}\\&amp\text{Asset overnation}=\frac{\text{Revenue}}{\text{Total Assets}}\\&amp\text{Financial Leverage}=\frac{\text{Total Assets}}{\text{SE}}\\\end{aligned}​ROE=利润率×资产周转率×东南方where:SE=Shareholder 权益利润率=收入​资产周转率=总资产收入​财务杠杆=总资产​​

等式的前半部分（净收入除以总资产）是资产回报率的定义，它衡量管理层如何有效地利用其总资产（如资产负债表所示）创造利润（如损益表上的净收入所示）。

这个等式的后半部分称为财务杠杆，也被称为股权乘数。与股东权益相比，资产比例越高，说明债务（杠杆）在公司资本结构中的使用程度。

roe和roa示例

ROE和ROA是银行业衡量企业绩效的重要组成部分。股本回报率（ROE）帮助投资者衡量他们的投资是如何产生收入的，而资产回报率（ROA）则帮助投资者衡量管理层是如何利用其资产或资源创造更多收入的。

2013年，银行业巨头美国银行（BAC）公布的ROA为0.53%。 其财务杠杆率为9.60。使用两者相当于4.8%的净资产收益率，这是一个相当低的水平。对于银行来说，为了弥补资本成本，ROE水平应该接近10%。在2008-09年金融危机之前，美国银行公布的ROE水平接近13%，ROA水平接近1%。

底线

净资产收益率（ROE）和资产收益率（ROA）之间存在着关键的差异，这使得投资者和公司高管在评估公司管理和运营的有效性时有必要同时考虑这两个指标。根据公司的不同，一个可能比另一个更相关，这就是为什么在其他财务绩效指标的背景下考虑ROE和ROA很重要。