什么是公平披露条例(regulation fair disclosure (reg fd))？

监管公平披露（Reg FD）是证券交易委员会（SEC）通过的一项规则，旨在防止上市公司选择性向市场专业人士和某些股东披露信息。它的目的是提高透明度和问责制。

Reg FD规定，当上市公司或股票发行人向有限的个人群体披露有关该发行人或其证券的任何重大非***息时，该发行人还必须公开披露该信息。如果是有意发布信息，则必须同时进行披露。非故意分享此类信息后，必须立即公开披露。

关键要点

• 公平披露条例（Reg-FD）于2000年10月实施，旨在阻止公司有选择地向市场专业人士和某些股东披露重要信息，同时隐瞒其他相关信息。
• Reg FD的目标是为所有投资者平平竞争环境，防止市场失去信心。
• 根据Reg FD，进行盈利和预测呼叫以更新股票分析师的公司必须同时发布新闻稿，向公众提供这些信息。

对公平披露监管的认识

过去，许多公司在股东和公众被排除在外的会议和电话会议上发布重要信息。Reg FD的目标是在个人投资者和机构投资者之间建立公平的竞争环境。

Reg FD是针对股票发行人提前向选定的机构投资者和分析师发出盈利结果和其他非***息警告的情况而创建的。这就创造了一种环境，使得那些掌握信息的人能够以牺牲投资界其他人的利益为代价来获利或避免亏损。人们担心，由于这种不公平的披露做法，投资者对公司数据的完整性失去信心。与特定集团分享非***息也可能接近非法内幕交易。新规则于2000年10月生效。

公司还必须在会议结束后向公众提供与分析师的电话会议录音。

特别注意事项

Reg FD在应用上受到限制。该规则不包括与发行人以外的个人进行的所有通信。该条例特别适用于与证券市场专业人士的沟通和互动。它也适用于发行人证券持有人的情况下，有可能或合理可能的信息将影响他们的交易活动。

Reg FD授权的个人包括发行人的高级官员以及与证券持有人和证券市场专业人士进行定期沟通的其他人。这使得公司可以继续向媒体披露信息或发布标准的商业通讯，如新闻稿。

上市公司可能会进行盈利和预测电话，以通知跟踪其股票的分析师最近的发展和计划。这些电话会议与同时发布的新闻稿相匹配，说明了公司在这些通话期间所作的发言。会议结束后，还可录制通话记录，让公众有机会听到所作评论。公司还可向SEC提交8-K表格，以公开披露共享的信息。