如何在加拿大开办对冲基金

对冲基金允许投资组合经理汇集投资者的资金。但与传统公司不同的是，对冲基金经理被允许使用共同基金不允许使用的风险更高的投资策略，包括卖空、提高杠杆率、衍生品、不良资产和高收益债券。对冲基金也要求收取相当高的管理费，最常见的是“2和20”。在这种结构下，管理者要求收取2%的资本作为费用，并赚取所有年度回报的20%。...

关键要点

加拿大拥有越来越多的对冲基金，但在加拿大建立对冲基金比在美国要复杂一些。
加拿大的对冲基金监管更为严格，更透明，由加拿大证券管理人员（CSA）。
对冲基金的创始人必须满足严格的监管要求，提交必要的文件，并持续遵守

在加拿大开办对冲基金

如今，寻求成立对冲基金的金融专家们有充分的理由这么做。2016年Glocap对冲基金薪酬报告显示，2015年，对冲基金薪酬飙升，管理的行业资产创下2.97万亿美元的新高。但在加拿大成立基金比成立私募股权基金或传统的有限责任公司要复杂得多。加拿大的监管要求使得规模较小的投资者很难获得对冲基金策略，因为它们通常仅限于富有的个人和机构投资者。

在加拿大开办一家对冲基金通常需要一个月左右的时间，专业费用可能在25000至35000加元之间，还需要有扎实的金融和投资背景。对冲基金经理可能曾在大型零售银行或机构银行工作，并完成了特许投资经理（CIM）或特许金融分析师（CFA）等认证。虽然不需要标准的认证或教育，但没有金融高级背景的经理将很难获得客户并在管理下建立资产。

符合法规要求

首先，对冲基金经理必须首先在基金运营的特定省份注册基金。在加拿大，有10个省和3个地区。然而，加拿大在监管方面却不同寻常，因为它在国家一级没有像美国证券交易委员会（SEC）那样的单一监管机构。每个省的规定都是不同的，但除了魁北克省，几乎每个省都遵循一套标准的规定。加在一起，省和地区监管机构的国家被称为加拿大证券管理局（CSA）。

安大略省仍然是加拿大对冲基金注册和管理人监督的最重要司法管辖区。它的权威机构是安大略省证券委员会。

如果基金提供投资建议，基金经理必须注册为财务顾问。如果投资组合经理**对冲基金的证券，他们还必须注册为交易商。顾问通常只需要在特定省份注册，而交易商必须在基金销售的所有省份和地区注册。不过，在申请成立对冲基金时，似乎没有最低教育要求，而且有可能获得豁免。

持续报告

注册后，对冲基金经理将受到向省级监管机构持续报告要求的约束。此外，经理人还受监管内幕交易、利益冲突和代理投票等因素的地区法律的约束。对冲基金还受到联邦和省级法律的约束，这些法律主要针对金融恐怖主义、洗钱和个人隐私等犯罪。

毕马威称，对冲基金还必须在年终90天内向投资者和监管机构提供年度经审计的财务报表。此外，基金必须在过渡期结束后的60天内向投资者和监管机构提供半年度未经审计的财务报表。最后，财务报表必须按照加拿大公认会计原则（GAAP）和国家文书81-106规则编制。

筹资

最后，对冲基金需要资本。筹集资金需要一位能够将基金和投资策略**给有钱人的经理。不过，每个省或地区都有注册为对冲基金的最低要求。例如，在安大略省，最低资本要求是：

投资组合经理25000加元，
豁免市场交易商50000加元，以及
投资基金经理100000加元。

当对冲基金成立时，营销基金时有两种选择。该公司要么以招股说明书**自己，要么不**。招股说明书概述了公司的投资策略、风险、结构和其他关键组成部分。当一只基金不使用招股说明书时，基金经理在如何**基金方面有更大的灵活性。不过，如果没有招股说明书，则仅限于特定投资者。

投资者包括：

经认可的投资者可以投资。其中包括 **机构、机构和高净值个人、至少拥有100万美元净值或收入的投资者 $25万英寸每年的收入。
满足最低投资要求的投资者。这些投资者必须至少投资15万美元变成了一个基金。
英属哥伦比亚、新不伦瑞克、纽芬兰的投资者拉布拉多和新斯科舍也可以签署一份确认的表格他们用他们的资本所承担的风险。每个投资者有两天的时间退仓。在安大略省，发行备忘录豁免不是一种选择。