什么是2/28可调利率抵押贷款（2/28 arm）(a 2/28 adjustable-rate mortgage (2/28 arm))？

2/28可调利率抵押贷款（2/28 ARM）是一种30年期的住房贷款，最初有两年的固定利率期限。两年后，利率将根据指数利率加上保证金浮动。

最初的预售利率通常低于传统抵押贷款的平均利率，但可调利率随后可能大幅上升。由于银行在最初的优惠利率上赚不了多少钱，在头两年，2/28的利率包括了高额的预付款罚款。

关键要点

• 2/28可调利率抵押贷款（ARMs）提供两年的初始固定利率，之后利率每半年调整一次，再调整28年。
• 当ARMs调整时，利率会根据它们的边际利率和与其挂钩的指数而变化。
• 房主通常在介绍阶段享受较低的按揭付款，但之后会面临利率风险。

了解2/28可调利率抵押贷款

在21世纪初的房地产繁荣时期，2/28的武器变得流行起来，当时飙升的价格使许多买家无法支付传统的抵押贷款。例如，一笔30万美元的30年期常规抵押贷款的月供为1610美元，而一笔2/28的抵押贷款的初始利率为3%，月供仅为1265美元。

还有其他ARM结构，如5/1、5/5和5/6 ARM，其特点是五年的引入期，然后分别每五年或每六个月调整一次利率。值得注意的是，15/15武器调整一次后，15年，然后保持固定的剩余贷款。不太常见的是2/28和3/27臂。对于前者，固定利率只适用于前两年，然后是28年的可调利率；对于后者，固定利率为三年，并在随后的27年中进行调整。在这些情况下，利率每半年调整一次。

2/28武器的潜在隐患

2/28可调利率抵押贷款的潜在捕获点22是，两年后利率每六个月调整一次，通常是上升一次，其幅度超过或高于指数利率，如伦敦银行同业拆借利率（LIBOR）。2/28 ARM具有一些内置安全特性，例如终身利率上限，以及利率在每个周期内可以增加或减少多少的限制。但即使有上限，房主也可能面临动荡市场令人瞠目结舌的支付高峰。

在上述30万美元30年期3%ARM 2/28贷款的例子中，如果两年后LIBOR为2.7，利差为1.5，利息将增加4.2%，总计为7.2%。这7.2%的利率可能远远高于目前的常规抵押贷款利率。房主的月供将在一夜之间增加60%以上，达到2036美元。

在经济繁荣时期，许多房主无法理解，一个看似很小的利率上调如何能大幅提高他们的月供。即使是那些完全意识到风险的人，也将2/28武器视为短期融资工具。当时的想法是利用低利率，然后再融资两年后，要么传统的抵押贷款或，如果他们的信用不够好，一个新的可调整抵押贷款。而且，鉴于房地产价格的飙升，将债务进一步推高。对许多人来说，这是有一定意义的，因为毕竟借款人的房屋净值正在快速上升。

2008年市场崩溃带来了麻烦，房价暴跌。许多拥有2/28武器的业主发现自己无法再融资、支付款项，或以未偿贷款的价值**房屋。大量丧失抵押品赎回权导致了更严格的贷款标准。如今，银行正在更仔细地评估借款人支付可调整利率的能力。