500名股东的门槛是多少？

美国证券交易委员会（SEC）规定的投资者持股500人门槛是一项过时的规定，当一家公司的股东人数达到这么多或更多时，该规定就触发了该公司的公开报告要求。1934年《证券交易法》第12（g）条要求证券发行人在证券交易委员会登记，并在财政年度结束后120天内开始公开发布财务信息。

新法规现在要求股东人数达到2000人。

关键要点

• “500名股东门槛”是美国证券交易委员会（SEC）规定的一项规则，要求公司在获得500名或更多不同股东的情况下，必须公开披露财务报表和其他信息。
• 该规定于1964-2012年实施，旨在阻止场外交易市场中的欺诈、不透明和错误信息。
• 如今，股东门槛现在是2000，主要是为了应对科技初创企业投资快速增长导致500强上限过快达到的情况。

了解500股东门槛

“500名股东门槛”最初是在1964年推出的，目的是解决场外交易（OTC）市场出现欺诈行为的投诉。由于投资者人数低于门槛的公司不需要披露其财务信息，由于缺乏透明度和股票欺诈指控，外部买家无法就其投资作出充分知情的决定。

500名股东的门槛迫使拥有499名以上投资者的公司提供充分的信息披露，以保护投资者和监管机构的监督。尽管该公司可以保持私人控股，但它必须以与上市公司类似的方式提交公开文件。如果投资者数量回落到500人以下，那么就不再需要披露信息。

私营公司通常尽量避免公开报告，将个人股东人数控制在较低水平，这是有帮助的，因为强制性报告会耗费大量时间和金钱，而且还会将机密财务数据交给竞争对手。

2000年股东门槛

随着20世纪90年代和21世纪初初创公司在科技领域的崛起，500名股东的门槛规则成为了谷歌和Facebook等快速增长的公司的一个问题，这些公司在吸引更多私人投资者的同时，仍希望保持私有化。据市场观察人士称，虽然这些知名巨头决定上市还有其他因素在起作用，但500强规则是一个关键考虑因素。

因此，随着《Jumpstart-Our Business Startups（JOBS）Act》的通过，2012年的门槛提高到2000名股东。现在，一家私人公司可以拥有多达1999个记录持有人，而无需《证券交易法》的登记要求。目前2000年的股东门槛让新一代的超级成长型公司在决定申请首次公开募股（IPO）之前有了更多的隐私和喘息空间。