什么是横盘(a sideways market / sideways drift)？

当一种证券的价格在一个相当稳定的范围内交易，而在一段时间内没有形成任何明显的趋势时，就出现了横盘行情或横盘漂移。相反，价格行为在水平区间或通道中振荡，多头和空头都不能控制价格。

与横向市场相反的是趋势市场。

关键要点

• 横向市场，有时被称为横向漂移，是指当资产价格在一个狭窄的范围内波动了很长一段时间，没有一个方向或其他趋势。
• 横向市场通常由价格支撑和阻力区域来描述，在这些区域内价格波动。
• 横盘交易可能会很棘手，尽管在这种情况下，某些期权策略会使收益最大化。

了解横向市场/横向漂移

横向市场由相对水平的价格运动组成，当供求力量在一段时间内几乎相等时，价格运动就会发生。这通常发生在价格继续先前趋势或逆转为新趋势之前的盘整期。

横盘行情通常是价格在强力支撑和阻力之间波动的结果。在开始一个新的涨跌趋势之前，水平趋势会在很长一段时间内主导特定资产的价格行为，这种情况并不少见。在长期趋势中，往往需要这些整合期，因为如此大规模的价格波动几乎不可能在长期内维持下去。

成交量是一个重要的交易指标，在横盘交易中，成交量基本持平，因为它在多头和空头之间是平衡的。当预期会发生突破（或崩溃）时，它会朝一个方向急剧上升（或下降）。

在分析横向市场时，交易者应该考虑其他因素 

横向市场可能被称为震荡或非趋势性市场，如果有一系列的波动向上和向下，但不断恢复到一些平均水平。如果横向漂移预计会持续很长一段时间，投资者可以通过**到期日临近的看涨期权和看跌期权获利。

从横向市场/横向漂移中获利

从横向趋势中获利的方式有很多种，这取决于它们的特点。通常，交易者会以技术指标或图表模式的形式寻找突破或崩溃的确认，或者使用各种不同的策略寻求利用横向价格运动本身。

市场参与者可以通过预期突破（高于或低于交易区间）来利用横盘，或者在价格在支撑和阻力之间移动时试图获利。使用区间策略的交易者应确保横向市场足够宽，以设定至少2:1的风险回报率——这意味着每承担1美元风险，投资者就获得2美元的利润。

许多交易者专注于识别包含横向趋势的横向价格通道。如果价格经常从支撑和阻力位反弹，交易者可以尝试在价格接近支撑位时买入，在价格接近阻力位时卖出。止损水平可能在高于或低于这些水平的位置，以防出现突破。

合格的交易者也可以使用期权策略从横向价格变动中获利。例如，期权交易者可以使用跨接和扼杀来预测价格将保持在一定范围内。

例如，你可以在同一个行权和同一个到期月内，为同一标的资产同时卖出一个看涨期权和看跌期权。随着期权到期日的临近，期权溢价会受到时间衰减的影响，最终如果市场继续横盘，期权溢价将衰减为零。然而，值得注意的是，如果股票超过这些界限，这些期权可能会失去全部价值，这使得这些策略比买卖股票更具风险。

横盘交易的好处

明确的进入和退出：一个横向市场通常有明确的支持和阻力水平，这消除了在哪里进入和退出含糊不清。例如，交易者可以在其价格测试支持时购买证券，并将利润目标设定为阻力。止损令略低于横向市场的支撑位，将交易的下跌幅度降至最低。

风险与控制：交易者在横盘交易时追逐较小的利润；因此，每笔交易的开放时间通常不会超过几天或几周。这降低了仓位受到熊市或意外新闻事件（如恐怖事件）不利影响的可能性。在横盘交易中，交易者可以在公司公布业绩报告（如盈利报告）之前关闭任何未平仓头寸，并在证券价格恢复到支撑点时重新进入。

横盘交易的限制

更高的交易成本：横盘交易通常比趋势交易提供更多的交易机会。当一种证券的价格在一个区间内波动时，交易者可以不断地在支撑点买入，在阻力点卖出。频繁的交易产生的佣金蚕食了交易者的利润。采用区间策略的交易者不具备让利润跑来抵消佣金的优势。

费时：在横盘交易中频繁买卖证券以寻求利润是费时的。交易者需要决定他们的进入和退出以及放置一个止损单。进入交易后，必须仔细监控，以确保正确执行。许多交易者已经自动化了他们的交易策略，以避免整天坐在显示器前。