重大举措

进入2019年第一季度财报季–周五，摩根大通（JPMorgan Chase&Co.）和富国银行（Wells Fargo&amp；公司（WFC）公布了他们的数据——投资者担心，股票回购管制期将有助于启动一轮抛售，就像2018年10月初那样。

通常情况下，在公司公布盈利之前的三到四周（即停业期），公司会暂停实施任何股票回购计划，以避免被指控利用内幕信息进行交易。管理团队认为，如果他们因为掌握内幕信息而不得不停止交易，公司可能也应该停止交易。对于正回购大量股票的公司来说，由于对其股票的需求减少，在停电期间暂停购买股票可能会对其股票价值产生巨大影响。

幸运的是，这种担忧从未在2019年第一季度财报季前夕出现。看来，投资者决定耐心等待，不在停电期间抛售所持股份，因为他们相信这些公司会尽快恢复购买。从这些正在回购大量股票的公司2019年的股票表现来看，这似乎是一个相当安全的赌注。

要想知道这些股票的表现如何，不妨看看纳斯达克美国回购成就指数（NASDAQ-US-Buyback-achivers Index，简称DRB）。DRB是一个追踪美国股票的指数，这些股票在过去12个月里，主要通过公司回购计划，已发行股票减少了至少5%。该指数的一些主要股票包括思科系统公司（Cisco Systems，Inc.）、苹果公司（Apple Inc.）、甲骨文公司（Oracle Corporation）和星巴克公司（Starbucks Corporation）。

看看下面的DRB图表，你可以看到，与标准普尔500指数不同，回购成就指数今天攀升至52周盘中新高14281.53点。这高于2018年9月21日触及的14268.43点的高点，当时标普500指数达到历史高点。

这种乐观情绪很大程度上源于这样一个事实，即公司——即使是那些没有经历有机收益增长的公司——往往通过回购股票来增加每股收益（EPS），因为需要将公司当前收益分成的股票较少。无论每股收益如何增长，投资者都喜欢每股收益的增长。

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标普500指数今天又迎来了一个令人兴奋的日子，投资者表示，他们并不感到惊讶，欧盟领导人和英国总理Theresa May能够达成协议，将“英国退欧日”推算为六个月至10月31日。

该指数在2865点的支撑位和2896点的阻力位之间保持着相同的紧密盘整区间，这是过去七个交易日来一直处于的。然而，随着财报季即将开始，不要指望这种整合区间会持续太久。

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风险指标——纳斯达克100指数科技板块

纳斯达克100指数（NASDAQ-100 Technology Sector Index，简称“^NDXT”）是一个等权重指数，跟踪纳斯达克100指数中属于科技板块的成员，随着时间的推移，它的权重越来越高。事实上，在2019年第一季度仅经历了几次小幅回调之后，今日NDXT指数达到4742.66点的盘中新高。

凯登斯设计系统公司（Cadence Design Systems，Inc.）、Intuit公司（INTU.）、Adobe公司（ADBE.）和Lam研究公司（LRCX）等一些顶级公司的出色表现推动该指数走高。这些科技公司之所以蓬勃发展，是因为它们符合当前全球经济的最佳发展点：科技投资。

随着大数据、网上购物和人工智能的重要性日益增强，这些行业赖以生存的技术框架也变得越来越重要。这意味着**、企业和个人都在增加他们的技术支出，这使得科技公司的收入和收益都大幅增加。如果目前的上升趋势是未来的任何迹象，那么不要指望很快就会出现放缓。

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底线——赢家不断赢

我并不惊讶于那些拥有大规模股票回购计划的公司和科技公司的股票表现如此出色，因为它们多年来一直是华尔街的宠儿。

牛顿第一运动定律指出，运动中的物体往往保持运动，除非受到另一种力的作用。这个概念在股票市场上也适用。表现良好的股票往往会继续表现良好，直到受到另一股力量的影响——比如负收益公告、悲观经济公告或地缘政治危机。

除非2019年第一季度的财报季结果令人大失所望，否则请关注回购领袖和科技股的表现。

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